«الموسمية» تنعش قطاع التجزئة في الربع الثالث

استطاع قطاع التجزئة الاستفادة من المواسم المختلفة التي مر بها في الربع الثالث واستطاع من خلالها بالرغم من تنوع أنشطته الاستفادة منها بصورة إيجابية الأمر الذي انعكس إيجابا من زاوية الأداء الربحي والإيرادي وتفاعل السوق مع النتائج بصورة إيجابية ككل ومن زاوية الشركات تفاوت الأداء حسب نظرة السوق نتيجة لتفاوت أنشطة التجزئة الوضع الذي خلق فرصا إيجابية داخل القطاع. الموسمية انعكست على أداء القطاع من زاوية وهو أمر متوقع ولكن التحسن في الأداء الاقتصادي ساهم في ظهور الانعكاس الإيجابي في القطاع.

المتغيرات المستخدمة

كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.

قطاع التجزئة السعودي حتى 3 أرباع عام 2010

خلال الربع الثالث من عام 2010 حقق القطاع ربحا بلغ 0.385 مليار ريال نتج عنه نمو ربعي بلغ 59.9 في المائة ونمو مقارن بلغ 34.62 في المائة، ثلاثة أرباع العام حقق القطاع ربحا بلغ 0.882 مليار ريال بنسبة نمو 29.24 في المائة. السابق كان متوافقا مع الإيرادات التي بلغت 3.368 مليار ريال بنمو ربعي 20.86 في المائة ونمو مقارن 17.7 في المائة، وفي ثلاثة أرباع العام حقق القطاع 8.945 مليار ريال بنسبة نمو 15.48 في المائة. المؤشر كان متوافقا مع السابق حيث بلغ 4987.2 بنسبة نمو ربعي 4.38 في المائة (التوقعات متفقة مع الربح والإيراد من حيث الاتجاه) وكان النمو المقارن 11.7 في المائة وهو مماثل لثلاثة الأرباع. البيانات الخاصة بالهامش الربحي كانت إيجابية ربعيا ومقارنا مما تعكس تحسن في السيطرة على المصاريف مقارنا وربعيا وكليا وبالنسبة لهامش الربح الإجمالي كان هناك تراجع في النمو ربعيا ومقارنا ولكن النتائج الكلية كانت إيجابية. المؤشر اتفق مع الاتجاه الإيجابي في كامل أجزاء المقارنة حيث كان النمو الربعي ايجابي من الربع الثالث واتفق مقارنا، حيث كان النمو المقارن إيجابيا. وبالتالي وعلى وتيرة ثلاثة أرباع العام نجدها إيجابية وإن كانت بمعدلات أقل. والسؤال هل المستقبل سيكون موجبا؟ التوقعات تعتبر إيجابية وتتفق مع نتائج الربع الثالث ذات الاتجاه الإيجابي أدائيا.

#2#

شركة ثمار

حققت الشركة تزايدا في نمو الخسائر ربعيا بنحو 3773 في المائة ولكن كان هناك نمو في الخسائر مقارنا سلبيا عند 257.14 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 0.07 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 9.4 في المائة وتراجعت مقارنا 45.53 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 1.1 في المائة و40.58 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند سالب 24.81 مرة. كليا نجد أن الخسارة أصبحت 6.765 مليون ريال بتحسن في النمو 15.8 في المائة والإيراد بلغ 61.642 مليون وتراجع هنا الإيراد بنحو 40.89 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف الذي تراجع بمعدل 42.44 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن ونما بنحو 83.65 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.

شركة الدريس

حققت الشركة تراجعا ربحيا ربعيا 21.37 في المائة ومقارنا حققت نموا عند 5.73 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منعدما حيث بلغ 1.36 في المائة، وفي الوقت نفسه تراجعت الإيرادات ربعيا 1.39 في المائة ونمت مقارنا 15.35 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 21.23 في المائة و15.05 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 13.95 مرة. كليا نجد أن الربح أصبح 67.547 مليون ريال بتحسن في النمو 31.22 في المائة والإيراد بلغ 1.094 مليار ونما هنا الإيراد بنحو12.88 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن الانخفاض من تراجع المصاريف الذي تراجع بمعدل 16.24 في المائة وهامش الربح الإجمالي نما وتحسن بنحو 3.86 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.

شركة مجموعة الفتيحي

حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا 19.3 في المائة ومقارنا حققت تراجعا عند 80.84 في المائة، وكان حجم الخسارة من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 38.16 في المائة، وفي الوقت نفسه نمت الإيرادات ربعيا 18.09في المائة ونمت مقارنا 13.67 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 6.37 في المائة و36.14 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 38.87 مرة. كليا نجد أن الربح أصبح 17.255 مليون ريال بتحسن في النمو 35.25 في المائة والإيراد بلغ 131.767 مليون ونما هنا الإيراد بنحو 4.67 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن الارتفاع من انخفاض المصاريف الذي نما بمعدل 29.22 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع بنحو 0.05 في المائة (تراجع في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا تصحيحيا من التقييم أي من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.

شركة سيسكو (السيارات)

حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا 28.01 في المائة ومقارنا حققت نموا أيضا عند 592.5 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح كبيرا حيث بلغ 57.85 في المائة، وفي الوقت نمت الإيرادات ربعيا 17.72 في المائة ونمت مقارنا 29.33 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 1.67 في المائة و17.01في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 12.66 مرة. كليا نجد أن الربح أصبح 27.94 مليون ريال بتحسن في النمو 51.16 في المائة والإيراد بلغ 183.876 مليون ونما هنا الإيراد بنحو 17.45 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن الانخفاض من تراجع المصاريف الذي نما بمعدل 28.7 في المائة وهامش الربح الإجمالي نما بنحو 9.66 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا ولكن الوضع عكس مكررات إيجابية للشركة.

#3#

شركة الحكير

حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا 233.77 في المائة ومقارنا حققت نموا أيضا عند 527.36 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 26.09 في المائة، وفي الوقت نفسه تحسنت الإيرادات ربعيا 75.99 في المائة ونمت مقارنا 22.77 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 14.36 في المائة و43.29 في المائة. النتيجة كانت ارتفاع مكرر الربح عند 11.1 مرة. كليا نجد أن الربح أصبح 253.92 مليون ريال بتحسن في النمو 43.6 في المائة والإيراد بلغ 1.921 مليار ونما هنا الإيراد بنحو 23.89 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التحسن من تراجع المصاريف الذي نما بمعدل 15.91 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع بنحو 0.39 في المائة (تراجع في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.

شركة الخليج للتدريب

حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا 3.65 في المائة ومقارنا حققت تراجعا عند 38.87 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح صغيرا حيث بلغ 10.2 في المائة، وفي الوقت نفسه تراجعت الإيرادات ربعيا 11.7 في المائة ونمت مقارنا 31.67 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 3.13 في المائة و18.82 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 7.26 مرة. كليا نجد أن الربح أصبح 25.893 مليون ريال بتحسن في النمو 52.26 في المائة والإيراد بلغ 273.805 مليون ونما هنا الإيراد بنحو 13.61 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن الارتفاع من انخفاض المصاريف الذي نما بمعدل 34.02 في المائة وهامش الربح الإجمالي نما بنحو 5.71 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا ولكن لدعم مكررات الربح التي تعتبر الأفضل في القطاع.

شركة جرير

الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 35.77 في المائة ومقارنا حققت تراجعا أيضا عند 13.18 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح صغيرا حيث بلغ 6.15 في المائة، وفي الوقت نفسه نمت الإيرادات ربعيا 9.23 في المائة ونمت مقارنا 24.48 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 1.92 في المائة و16.7 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 15.88 مرة ولكن بهامش بسيط. كليا نجد أن الربح أصبح 297.124 مليون ريال بتراجع في النمو 9.84 في المائة والإيراد بلغ 2.222 مليار ونما هنا الإيراد بنحو 20.93 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن التراجع من زيادة المصاريف الذي تراجع بمعدل 9.17 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع بنحو 12.79 في المائة (تراجع في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متجانسا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.

#4#

شركة أسواق العثيم

حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا 46.45 في المائة ومقارنا حققت تراجعا أيضا عند 44.51 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 34.1 في المائة، وفي الوقت نفسه نمت الإيرادات ربعيا 15.87 في المائة ونمت مقارنا 10.85 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات متفاوتة مقارنة بالربح وعند 9.15 في المائة و46.93 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 12.47 مرة. كليا نجد أن الربح أصبح 108.931 مليون ريال بتحسن في النمو 78.39 في المائة والإيراد بلغ 2.632 مليار ونما هنا الإيراد بنحو 10.68 في المائة وحسب هامش الربح يظهر لنا أن الارتفاع من انخفاض المصاريف الذي نما بمعدل 61.18 في المائة وهامش الربح الإجمالي نما بنحو 63.75 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متقاربا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.

شركة المواساة

حققت الشركة تراجعا ربحيا ربعيا 33.45 في المائة ومقارنا حققت تراجعا أيضا عند 28.5 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منعدما حيث بلغ 0.38 في المائة، وفي الوقت نفسه تراجعت الإيرادات ربعيا 9.09 في المائة ونمت مقارنا 16.07 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 1.88 في المائة و11.98 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 14.75 مرة بهامشية صغيرة. كليا نجد أن الربح أصبح 90.285 مليون ريال بزيادة في النمو 9.48 في المائة والإيراد بلغ 423.97 مليون ونما هنا الإيراد بنحو 10.87 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن الانخفاض من زيادة المصاريف والذي تراجع بمعدل 1.26 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن بنحو 5.45 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا ولكن بمعدل طفيف.

مسك الختام

حققت الشركات نتائج متفاوتة ولكن الغالب عليها التحسن أدائيا والسوق تفاعلت بصورة متفاوتة ولكن الغالب عليها الإيجاب مما خلق فرصا متفاوتة في القطاع.