المصرفي كالفن تشوي يلفت الأنظار بعد أرباح "أيه إم تي دي ديجيتال" القياسية

بالنسبة إلى مصرفي سابق يواجه حظرا لمدة عامين من قبل هيئة الرقابة المالية في هونج كونج، كان النجاح حليف كالفن تشوي.
بعد أسبوعين من قرع مؤسس أيه إم تي دي ديجيتال جرس الافتتاح في بورصة نيويورك، دخلت شركة الخدمات المالية الغامضة التي تتخذ من هونج كونج مقرا لها التاريخ. كان لديها أسرع ارتفاع في سعر سهم شركة مدرجة في الولايات المتحدة بعد طرح عام أولي، وفقا لبيانات من "ديالوجيك".
بعد الإدراج عند 7.80 دولار في 15 تموز (يوليو)، وصل سعر سهم أيه إم تي دي ديجيتال 400 دولار في 29 تموز (يوليو) وهو ارتفاع حاد قياسي تجاوز 5000 في المائة. من هناك، استمر السهم في الارتفاع، حيث لامس ذروة بلغت 1679 دولارا في آب (أغسطس).
القيمة السوقية للشركة في وقت ما تجاوزت قيمة مصرف جولدمان ساكس. هذا على الرغم من الإيرادات التي بلغت 21.5 مليون دولار فقط للأشهر العشرة المنتهية في شباط (فبراير) 2022، ووجود 50 موظفا فقط في سنغافورة وهونج كونج.
قالت شركة أيه إم تي دي ديجيتال، في بيان بعنوان "رسالة شكر لمستثمرينا"، إنها ليست لديها فكرة عن أسباب الزيادة التاريخية في الارتفاع.
قال محللون إنه لا يوجد سبب واضح لزيادة ارتفاع سهم "أيه إم تي دي ديجيتال"، مع الجدل حول ما إذا كان يمكن أن يكون "ارتفاع أسهم ميم" مدفوعا من قبل مستثمري التجزئة. قال المحللون إن التعويم الحر المنخفض للشركة - حيث تم طرح 19 مليون سهم فقط من أصل 185 مليون سهم في الاكتتاب العام - يعني أن السهم كان مفتوحا للتلاعب.
يعد صعود "أيه إم تي دي ديجيتال" أكثر لفتا للأنظار لأنه يأتي في الوقت الذي تطلق فيه واشنطن حملة تنظيمية على الشركات الصينية المدرجة في بورصات الولايات المتحدة، حيث سيتم شطب أكثر من 200 مجموعة من البر الرئيسي وهونج كونج من قوائم الإدراج في 2024 إذا لم تمتثل للمتطلبات المتعلقة بالتدقيق ومراجعة الحسابات.
أسست "أيه إم تي دي" في 2003 من قبل مجموعة سي كيه هاتشيسون القابضة التي يملكها قطب الأعمال من هونج كونج لي كا شينج ومصرف كومون ويلث الأسترالي. تقدم مجموعة أيه إم تي دي الخدمات المصرفية الاستثمارية، وإدارة الأصول، والوساطة التأمينية والخدمات المالية الرقمية، إلى جانب الشركتين الرئيستين التابعتين لها "أيه إم تي دي أيديا" و"أيه إم تي دي ديجيتال".
المنتج الرئيس لشركة أيه إم تي دي ديجيتال هو ما يسمى "سبايدر نت"، التي تعرفها على نحو مبهم بأنه "نظام بيئي ذو وصلات فائقة" لعملائها.
انضم تشوي، وهو محاسب من خلال التدريب، إلى مجموعة أيه إم تي دي في 2016 بصفته رئيسا بعد خمسة أعوام في "يو بي إس" وقبل ذلك كان في "برايس ووترهاوس كوبرز" و"سيتي جروب". أسس "أيه إم تي دي ديجيتال" وانخرط في كثير من المؤسسات الخيرية والاجتماعية والصناديق الاستئمانية.
كان تشوي يحضر بانتظام المناسبات والأحداث مثل المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، وأقام علاقات مع شركات مهمة بما في ذلك مجموعة شاومي الصينية للتكنولوجيا وعائلات الأعمال البارزة. كان أندرو تشيو، حفيد قطب الأعمال من هونج كونج الراحل ديكون تشيو، نائبا لرئيس ما يعرف الآن بشركة أيه إم تي دي أيديا.
على مواقع أيه إم تي دي، يشيد تشوي بانتظام بالحزب الشيوعي الصيني، مستشهدا بالرئيس الصيني شي جين بينج وهدفه المتمثل في تحقيق "التجديد الكبير للأمة الصينية".
كان الاكتتاب العام الأولي لشركة أيه إم تي دي ديجيتال في تموز (يوليو) هو ثالث إدراج دولي للمجموعة التي قام تشوي بإنشائها منذ عدة أعوام. المصرف الاستثماري التابع للمجموعة، "أيه إم تي دي أيديا" - المعروف سابقا باسم" أيه إم تي دي إنترناشونال"، المساهم الرئيس في "أيه إم تي دي ديجيتال"- تم إدراجها في بورصة نيويورك في 2019 قبل استكمال الإدراج الثانوي في بورصة سنغافورة في العام التالي.
ارتفعت أسهم "أيه إم تي دي أيديا" المدرجة في بورصة نيويورك 525 في المائة بعد إدراج "أيه إم تي دي ديجيتال". في 2017، تم رفض طلب إدراج شركة أيه إم تي دي ستراتيجيك كابيتال جروب للتأمين التابعة للمجموعة، من قبل بورصة هونج كونج لأسباب لم يتم الكشف عنها.
أصبح تشوي مليارديرا مع ارتفاع أسهم "أيه إم تي دي أيديا" و"أيه إم تي دي ديجيتال"، لكن المجموعة تخضع لتدقيق تنظيمي بشأن ارتفاع أسعار الأسهم. قالت بورصة سنغافورة في بيان لـ"فاينانشيال تايمز" إن شركة تابعة لها كانت على اتصال مع بورصة نيويورك بشأن التقلبات.
قال أحد الأشخاص المشاركين في التحقق الواجب فيما يتعلق بمجموعة أيه إم تي دي، "تشوي أستاذ في التسويق. إنه يقترب من المؤسسات الكبرى مثل هيئة النقد السنغافورية وشخصيات سياسية مثل كاري لام، -زعيمة هونج كونج السابقة-، لكن لطالما كان الأمر ينطوي على الأسلوب أكثر من الجوهر". لم يستجب تشوي و"أيه إم تي دي" لطلبات متعددة للتعليق.
يأتي التدقيق على تشوي بينما يتصارع مع المنظمين في مسقط رأسه، هونج كونج. إنه يستأنف ضد حظر من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في المدينة فيما يتعلق ببيع الأسهم في مجموعة أيه إم تي دي في 2015. كان تشوي لا يزال في "يو بي إس"، الذي كان المستشار المالي للبائعين بما في ذلك "مورجان ستانلي برايفت إيكوتي آسيا"، ثم مساهما رئيسا في مجموعة أيه إم تي دي.
وجدت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة أن تشوي كان منخرطا "في أعمال" أحد المشترين، في "إل آر كابيتال جروب"، وهي شركة استثمار عالمية، وفقا لموقع أيه إم تي دي.
"وجه تشوي عملية صنع القرار" في "إل آر كابيتال" فيما يتعلق بالبيع، و"تجاوز نطاق التغطية النموذجي للمصرفي". قالت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة إن هذا تم دون معرفة "مورجان ستانلي" أو" يو بي إس"، ما يضعه في تضارب محتمل في المصالح.
كما اتهمت الهيئة التنظيمية تشوي بتضارب المصالح مع "إل آر كابيتال" في طرح عام أولي في 2014، وفي كانون الثاني (يناير) من هذا العام قررت منعه عن القطاع لمدة عامين.
لم تكشف هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة عن طبيعة علاقة تشوي المزعومة مع "إل آر كابيتال". لكن بعد فترة وجيزة من صفقة "مورجان ستانلي"، تولى منصب رئيس مجموعة أيه إم تي دي. من المقرر عقد استئنافه ضد قرار لجنة التحكيم في كانون الأول (ديسمبر).
تدعي مجموعة أيه إم تي دي أنها "شركة استثمار رائدة"، حيث قامت بالاكتتاب في 16 طرحا عاما أوليا في البورصات الأمريكية منذ انضمام تشوي إلى الشركة وجمع ما مجموعه 13.4 مليار دولار، وفقا للأرقام الصادرة عن "ديالوجيك".
مع ذلك، يتم تداول أسهم جميع هذه الشركات بمعدل 75 في المائة أقل من سعر الاكتتاب العام.
كان على مجموعة أيه إم تي دي أيضا إعادة هيكلة 718 مليون دولار من السندات التي تم جمعها منذ 2019، حيث وافق حاملو السندات في شباط (فبراير) على تمديد أجل استحقاق السندات لمدة ثلاثة أعوام وتقليل مدفوعات الفائدة. كان من المقرر بالفعل استحقاق أحد سندات أيه إم تي دي في آذار (مارس). يتم تداول سنداتها البالغة 500 مليون دولار بسعر 46 سنتا على الدولار.
تبرأت سي كيه هاتشيسون القابضة التابعة لقطب الأعمال من هونج كونج لي كا شينج، من الشركة هذا الشهر، قائلة إنه ليس لديها تعاملات تجارية مع أيه إم تي دي ديجيتال وكانت تبيع "أقل من 4 في المائة" من الأسهم التي لا تزال تمتلكها في مجموعة أيه إم تي دي.
يبدو أن هناك مشاريع أخرى قد توقفت. إلى جانب عملاق التكنولوجيا الصيني "شاومي"، فازت "أيه إم تي دي" بترخيص مصرفي رقمي مرغوب فيه في هونج كونج في 2019، لكن المطلعين على الصناعة مشوشون بسبب استراتيجية المصرف.
قال أحد مستشاري المصارف الافتراضية في هونج كونج، "إنها أكثر المصارف الافتراضية الخاملة. ليس لديهم تسويق حقيقي في هونج كونج، الناس في الصناعة يتساءلون ماذا يفعلون".
على الرغم من أن سعر سهم أيه إم تي دي قد بدأ في الانخفاض، قال محللون إن المنظمين يجب أن يتعمقوا في الشركة.
اتهم نيت أندرسون، من شركة هيندينبرج ريسيرش للوساطة المالية، بورصة نيويورك بتجاهل "القضايا الصارخة" والتركيز على تحصيل رسوم الإدراج على حماية سلامة الأسواق الأمريكية. رفضت بورصة نيويورك التعليق.
قال ماك يوين تين، أستاذ المحاسبة في جامعة سنغافورة الوطنية، حول إدراج أيه إم تي دي ديجيتال، "كان من المفترض أن تكون الرقابة لدى الجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في وضع التشغيل".
قال ماك إن امتلاك كثير من الأسهم من قبل الشركة الأم كان علامة خطر أخرى. "مع كل هذه القضايا في الحسبان، لماذا تم السماح لهم بالإدراج؟".