تغير الأزمان .. أجور المصرفيين تتضاءل أمام أجور الأسهم الخاصة

خصصت شركات الأسهم الخاصة الكبرى أكثر من ضعفي الراتب لكل موظف العام الماضي مقارنة بالبنوك الاستثمارية الرائدة، ما يؤكد تحول السلطة والأموال نحو الزاوية الأقل تنظيما في وول ستريت.
فمع تدفق الأرباح من أسواق الأسهم المزدهرة، خصصت شركات بلاك ستون، وكيه كيه آر، وكارلايل جروب مليوني دولار أجر إجمالي ومزايا لكل موظف في 2021، وفقا لحسابات فاينانشيال تايمز.
كان ذلك الرقم على الأقل ضعفي المبلغ المخصص لكل موظف في جولدمان ساكس، مورجان ستانلي والذراع المصرفية الاستثمارية لبنك جيه بي مورجان تشيس، وهي جهات لديها عدد أكبر بكثير من الموظفين.
إجمالا، سجلت أكبر خمس شركات عامة للأسهم الخاصة، وهي مجموعة تضم شركة أبولو وشركة أريس، أجورا ومزايا بقيمة 23.2 مليار دولار لنحو 11700 موظف لديها مجتمعة.
في المقابل، يخصص بنك جولدمان ساكس تقريبا 18 مليار دولار لموظفيه البالغ عددهم 43900، أو نحو 400 ألف دولار لكل موظف. وخصصت إيفركور بارتنرز، وهي شركة استشارية للخدمات المصرفية الاستثمارية ركبت موجة اندماجات بين الشركات بلغت قيمتها 5.8 تريليون دولار في 2021، نحو 1.9 مليار دولار لأجور ومزايا موظفيها البالغ عددهم ،850، أو 950 ألف دولار تقريبا لكل موظف، أي أكثر من أي بنك آخر.
لكن نحو نصف الأجور المخصصة لموظفي شركات الأسهم الخاصة هي فوائد مرحلة غير متحققة، ما يعني أن الأموال التي يحصلون عليها هي أقل بكثير من الأرقام المبلغ عنها.
تحدد شركات الأسهم الخاصة استثماراتها غير المباعة كل ثلاثة أشهر وتحدد أجور الفائدة المرحلة المقابلة التي سيحصل عليها موظفوها وفقا لذلك. ويتوقف الأمر على مبيعات الأصول المستقبلية التي يمكن أن تتقلب بشكل كبير.
تشمل أجور المصرفيين الاستثماريين أيضا مكافآت كبيرة مؤجلة، لكن لا يمكن استردادها إلا في ظروف استثنائية.
تؤكد الزيادة الهائلة في رواتب موظفي صناعة الأسهم الخاصة التقدم الذي حققته شركات الاستحواذ سريعة التوسع، التي نمت إلى مؤسسات مالية متنوعة دون الحاجة إلى الاستعانة بعدد من الأشخاص للعمل في الامتثال، أو في مناطق المكاتب الخلفية الأخرى، مثل منافسيها من البنوك.
قال ألان جونسون، رئيس شركة جونسون أسوشيتس لاستشارات التعويضات، "مبالغ الدخل والتعويضات المحتملة في شركات الأسهم الخاصة تقزم البنوك. إنه مشهد مختلف عما كان عليه الأمر قبل خمسة أو عشرة أعوام، عندما كانت البنوك تزدهر وكان ينظر إليها على أنها في القمة".
تجسد شركة بلاك ستون تحول ميزان القوة هذا. حصل موظفوها البالغ عددهم 3800 موظف تقريبا على 2.3 مليار دولار من الدخل المرتبط بالرسوم الإدارية في 2021 مع ارتفاع الأصول التي تدفع رسوما 71 في المائة.
ومن المحتمل أن يكون هذا الدخل القائم على الرسوم أعلى في 2022، بغض النظر عن أداء الأسواق المالية، لأن المستثمرين يقدمون بالتزامات طويلة الأجل لصناديق شركة بلاك ستون. وقد حصل الموظفون على 1.6 مليار دولار إضافية على شكل أجر نقدي قائم على الأداء حيث باعت شركة بلاك ستون أصولا بقيمة 77 مليار دولار خلال العام، وهو رقم قياسي.
إن جزءا كبيرا من الأجور المستقبلية معلق في الرصيد، مع حصول موظفي شركة بلاك ستون على 3.7 مليار دولار من دخل فوائد محمولة غير متحققة.
ارتفع أجر الموظف الواحد في شركة بلاك ستون في الأعوام الأخيرة حيث زادت أصولها بشكل أسرع من عدد الموظفين. ففي 2017، وهو عام جيد بشكل مشابه للأسواق المالية، كان المبلغ المخصص أجرا كل موظف 1.3 مليون دولار.
كان الأجر لكل موظف في أعلى مستوى له في شركة كيه كيه آر، التي خصصت 4.4 مليار دولار لأجور ومزايا الموظفين البالغ عددهم نحو 1800، وفقا لموقعها على الإنترنت - أي نحو 2.5 مليون دولار أجرا لكل موظف. وبلغت الأجور النقدية للشركة وجوائز الأسهم 2.4 مليار دولار، مع احتساب الباقي بفوائد محمولة غير محققة.
يكسب كبار الرؤساء التنفيذيين في مجموعات الأسهم الخاصة أكثر من نظرائهم في البنوك أيضا. حصل كل من ديفيد سولومون الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان ساكس، وجيمي ديمون رئيس جيه بي مورجان، على نحو 35 مليون دولار على شكل أجر في 2021. ومن المحتمل أن يكون هذا جزءا بسيطا من المبلغ الذي كسبه المؤسس المشارك لشركة بلاك ستون، ستيفن شوارزمان، ورئيسا شركة كيه كيه آر، هنري كرافيس وجورج روبرتس.
ففي 2020، حصل شوارزمان على 615 مليون دولار، على الأقل، على شكل أجر إجمالي وتوزيعات أرباح، وحصل كل من كرافيس وروبرتس على نحو 90 مليون دولار. ولم تعلن شركتا بلاك ستون وكيه كيه آر بعد أجور الرؤساء التنفيذيين
لـ2021.
لقد أصبحت شركات الأسهم الخاصة الآن أكثر قيمة لكل موظف من منافسيها في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية. تبلغ القيمة السوقية لشركة بلاك ستون الآن 150 مليار دولار، أي نحو 39 مليون دولار لكل موظف، في حين أن القيمة السوقية لشركة كيه كيه آر البالغة 58 مليار دولار تعادل نحو 32 مليون دولار لكل موظف. وتبلغ القيمة السوقية لبنك جولدمان 121 مليار دولار، أي 2.8 مليون دولار لكل موظف.