"أنارين" موعودة بارتفاع سهمها أكثر من 30% بفضل توسع عملائها من شركات الاتصالات والدفاع

[email protected]

يرى الكثير من المُحللين والمهتمين بصناعة الاتصالات اللاسلكية أنها أصبحت قطاعا استثماريا مرغوبا فيه أكثر من غيره وأنه يُتوقع له المزيد من النمو ولم لا ونحن نرى ما يشبه عملية التزاوج بين الإنترنت وخدمات الهواتف الجوال وخروج تطبيقات وخدمات جديدة. وعلى صعيد الوضع المالي لشركات الاتصالات فقد تمكن مُعظمها من تخفيض إنفاقه وزاد من أدائه مع تزايد عدد المُشتركين في عدد كثير من الدول، ولا ننسى أن الكثير من شركات الاتصالات قامت بعدد من صفقات الاندماج والاستحواذ بين بعضها البعض لتكوين كيانات أكبر حجماً لمواجهة التحديات والمُنافسة ولتقديم خدمات أفضل وأشمل ويعترف المهتمون بهذه الصناعة بأن حجم النمو ليس بحجم النمو الكبير لهذا القطاع في بداية الألفية الثانية ولكنه على الأقل أفضل من نمو عام 2006.

نظرة عامة

شركة "أنارين" Anaren Inc إحدى الشركات الرائدة في مجال صناعة مكونات أجهزة "المايكروويف" وأجهزة تردد الراديو RF المُستخدمة في الاتصالات اللاسلكية وأسهمت في تصنيع العديد من مكونات أجهزة الاتصالات لتجعلها خفيفة الوزن أكثر وأقل تكلفة عند تصنيعها ومن كبار عملائها شركة "نوكيا" الفنلندية و"موتورولا" و"إريكسون" السويدية وغيرها من أسماء شركات الاتصالات العالمية إضافة إلى شركة "بوينج" و"نورتل" الكندية و"لوكهيد مارتن" كما تقوم بتوزيع منتجاتها الأساسية على موزعين مختلفين ويُمكن متابعة حركة سهم الشركة في سوق "ناسداك" ورمزها هو ANEN.
يتضح من استعراضنا عينة من عملاء الشركة أن نوعيتهم تتوزع بين شركات الاتصالات شركات تصنيع الأسلحة وأنظمة الدفاع والفضاء الذين تبيعهم مكونات لصناعة أنظمة المراقبة المُتقدمة "الرادار" والأقمار الصناعية، كما تتميز الشركة على منافسيها بهذا التنوع في العملاء وكذلك قدرتها على التواصل مع موزعين لمكونات دقيقة منفصلة مما يجعل نموها مرتبطا بنمو الشركات التي تُضمن أجهزتها من مكونات شركة "انارين" والتي تُستخدم في تصنيع "البلوتوث" و"الواي فاي" وغيرها.

مؤشرات مالية

سنتناول قوائم الشركة الخاصة بعام 2006 التي صدرت علماً أن الشركة أصدرت حتى آذار (مارس) الماضي نتائج الربع الثالث لعامها المالي 2007 وسنُنقشها لاحقاً، وسجلت الشركة في عام 2006 الماضي مبيعات بلغت 122.3 مليون دولار مُسجلة ارتفاع بمقدار 22 في المائة عن مبيعات عام 2005 كما سجلت الشركة أرباحا بمقدار 15.52 مليون دولار أي نمت أرباحها 60.8 في المائة وبالنسبة لربحية الشركة فنجد أن نسبة صافي أرباح الشركة هي مرتفعة 12.7 في المائة وهو أفضل من نسبة صافي نمو الربحية لبقية الشركات العاملة في القطاع نفسه ومقداره 9.2 في المائة.
لا توجد ديون على الشركة علماً أن السيولة الجارية Current Ratio المتوافرة لدى الشركة تستطيع تغطية أي ديون عليها في حالة وجودها مستقبلا بمقدار 9.5 مرة في حال طلب التسديد الفوري للفوائد، أما نسبة العائد إلى حقوق ملكية المُستثمرين ROE هو 9.2 في المائة أي أكثر بكثير من العائد الذي تمنحه البنوك على إيداع الودائع بينما العائد على الملكية الذي يمنحه القطاع الذي تنتمي إليه الشركة يُقدر بـ 18.1 في المائة أما قُدرة الشركة على الاستفادة من مبيعاتها في تغطية قيمة الأصول Asset Turnover بمقدار 3.3 مرة وهي نسبة جيدة.

التحليل الفني

أغلق سهم ANEN يوم الجمعة للماضي الموافق الثالث من آب (أغسطس) عند سعر 16.42 دولار مسجلاً انخفاضاً وأقرب مستويات الدعم تقع بين 16 و16.5 دولار ومتوسط 50 يوما موعودا بالتقاطع والصعود فوق متوسط مائتي يوم، ولا أظن أن هبوط السهم تحت متوسط 50 يوما يُشكل خطراً إذ إنه فعلها مرات عدة وعاد السهم للصعود فوق متوسط خمسين يوما، مع كل هبوط سيحدث تقعر في مؤشر "الماكد" على الرسم البياني اليومي مما يدل على قرب ارتفاع السهم بعد انتهاء عمليات البيع التي تأثرت بالمزاج العام للسوق الأمريكية ولا ننسى أن السهم كون شكل مثلث متساوي الأضلاع ارتفاعه 3.3 دولار ما ينبئ أن السهم عندما يخترق الضلع العلوي للمثلث وبحجم تداول عال سيرتفع حتى 21 دولارا أمريكيا أما إذا هبط تحت الضلع السفلي فسيهبط أكثر ليصل إلى 14 دولارا.
من الرسم البياني الأسبوعي لسهم ANEN يتضح تكون مثلث هابط وهو أمر سلبي فلو هبط تحت مستوى 15 دولارا، فإن السهم معرض على المدى الطويل إلى مستوى سبعة دولارات، لذا يجب المراقبة وعدم الاستثمار في السهم بسرعة ووضعه تحت المراقبة.

أحدث الأخبار

من أحدث الأخبار المهمة إعلان شركة "اريان" عن نتائجها للربع الثالث من العام المالي 2007 وذلك في نهاية شهر نيسان (أبريل) الماضي وقفزت مبيعاتها 22 في المالئة مقارنة بالربع الثالث من العام الماضي، حيث بلغت المبيعات حاليا 32.6 مليون دولار. وبينت الشركة أن هذا يعود إلى نمو الطلب من شركات الدفاع والفضاء وبعض التوسع في البنية التحتية لبعض شركات الاتصالات من عملائها. وبلغ صافي الدخل لهذه الفترة أربعة ملايين دولار، بينما كان في الفترة نفسها من العام الماضي قد وصل إلى 3.3 مليون دولار، توقعت الشركة أن تُحقق في الربع الرابع ما بين 28 و31 مليون دولار.

المُستثمرون

حسب بيانات هيئة سوق المال الأمريكية فإن المعلومات التي قدمتها بورصة "ناسداك" تقول إن المؤسسات المالية وكبار المُستثمرين قد تملكوا 87 في المائة وقام بالشراء مُستثمر واحد يعد من المُطلعين على أخبار الشركة Insider وامتنعوا عن بيع أي سهم من أسهم ANEN خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بينما خلال الاثنى عشر شهرا الماضية قام بالشراء 25 مستثمرا من المُطلعين على أخبار الشركة Insider بينما 26 منهم قاموا ببيع السهم، جدير بالذكر أن نسبة تملك المُطلعين هي 11 في المائة من إجمالي أسهم الشركة المطروحة للتداول.

مخاطر الاستثمار

يوجد لدى الشركة تأخر في تسليم طلبات شراء إلى الصين مما قد يؤخرها أو يُلغيها وهذا سيؤثر في نمو الأرباح، كما أن مبيعات الشركة تعتمد بشكل واضح على توسع شركات الاتصالات لبنيتها التحتية وبالتالي سيؤثر حتما في أداء ANEN وقد يكون هذا مُستبعداً بالرغم من كابوس التضخم العالمي.

الخلاصة

البيانات المالية الأساسية التي صدرت تُنبئ بوجود نمو في المبيعات لشركات الدفاع والفضاء نمى بنسبة 38 في المائة من إجمالي مبيعات الربع الثالث للعام الماضي و11.28 عن مبيعات الربع الثاني من العام نفسه إضافة إلى التوقعات المرتفعة للشركة في الربع الرابع.
كما أن هناك تزايدا في الطلب على خدمات الجيل الثالث وتقنية WiMAX حول العالم مما يتطلب تغييرا في البنية التحتية لعدد من شركات الاتصالات ونحن هنا نلمس هذا الطلب المتزايد فكل يوم تُعلن شركات الاتصالات في المنطقة الخليجية والعربية وكذلك في آسيا بقيادة الصين طلباً على خدمة الاتصال باستخدام الحزمة العريضة.
جدير بالذكر أن مكرر الأرباح P/E وصل حتى نهاية العام المالي 2006 ومن المُتوقع أن يرتفع إلى 20 مرة ومن هنا يرى عدد من المُحللين المهتمين بشؤون الشركة ويراقبونها كثيراً إلى أن السهم مرشح ليصل إلى بين 21 و22 دولارا وعدد المُحللين هو ثلاثة جميعهم يوصون بشراء السهم لقناعتهم بجدوى الاستثمار فيه وسيُحققه في ظل وجود تجميع مٌعلن بموجب الشفافية من مؤسسات مالية كبرى حتى وصل نسبة تملكها لسهم ANEN من الأسهم المطروحة في السوق نحو 87 في المائة، وبالرجوع لتفاصيل التحليل الفني أعلاه فإن المُتوقع أن يصل سعر سهم ANEN بداية عام 2008 إلى 21 دولارا على الأجل المتوسط في حالة تجاوزه مستوى 18.5 ودولار أي عند الضلع العلوي للمثلث المتساوي الأضلاع الموجود في الرسم البياني اليومي ولكن الرسم البياني الأسبوعي يقول إن هبوط السهم تحت 15 دولارا وهو ما يُمثل الضلع السفلي للمثلث الهابط على الأسبوعي وبحجم تداول عالي فسيهبط السهم على لمدى الطويل إلى سبعة دولارات لذا وجب الحذر والمراقبة.