خاطبون من الخارج يقدمون عروض استحواذ لـ 3 شركات بريطانية عملاقة
عملاق التعدين أنجلو أمريكان وشركة الأمن السيبراني دارك تريس وشركة رويال ميل الأم آي دي إس - ثلاث شركات بريطانية كبرى في خضم عروض استحواذ كبيرة، فما الأسباب التي جعلت الثلاثي جذابًا للخاطبين في الخارج؟
يعد الضعف طويل الأمد للجنيه الإسترليني، خاصة مقابل الدولار، سببا في جعل الشركات المدرجة في المملكة المتحدة تبدو رخيصة بالنسبة إلى المشترين الأمريكيين.
وعانى الجنيه الإسترليني في الأعوام القليلة الماضية بسبب ضعف الاقتصاد الناجم جزئيا عن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وفقا لعديد من المحللين.
وجاءت الضغوط الإضافية الأخيرة من التوقعات بأن بنك إنجلترا سيبدأ قريباً في خفض أسعار الفائدة مع تراجع التضخم، وفقاً لروس مولد، المحلل في مجموعة AJ Bell التجارية.
ورغم أن مؤشر FTSE 100 من الدرجة الأولى في لندن أظهر قوة في الأشهر الأخيرة مع سلسلة من الارتفاعات القياسية، إلا أن الشركات المدرجة فيه لا تزال تعد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بنظيراتها الأمريكية.
تركيز المستثمرين
يركز رجال الأعمال والمستثمرون على نسبة السعر إلى الأرباح للشركة، وهي البيانات التي يمكن أن تساعد على الكشف عما إذا كانت قيمة الشركة أقل من قيمتها أو أكثر من قيمتها.
وتشير نسبة السعر إلى الربح المنخفضة إلى أن سعر سهم الشركة منخفض مقارنة بالأرباح، والعكس صحيح.
بالنسبة إلى الشركات المدرجة على مؤشر FTSE 100، يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الربحية نحو 10.5، وهو أقل بكثير من الرقم 24.8 لمؤشر S&P 500 في وول ستريت.
ويمكن تفسير هذه الفجوة من خلال شركات التكنولوجيا الغنية للغاية التي تهيمن على المؤشرات الأمريكية، مثل أمازون وأبل وجوجل ومايكروسوفت.
وعلى النقيض من ذلك، فإن أكبر اللاعبين في لندن يشملون قطاعات أكثر تقليدية مثل النفط والغاز إضافة إلى التعدين والتمويل.
على هذه الخلفية، تختار الشركات البريطانية أن يكون لديها إدراج أولي في وول ستريت.
كما كانت الحال مع مصمم الرقائق "آرم" في أواخر عام 2023، في حين ألمحت شركة شل العملاقة للطاقة إلى أنها قد تعبر المحيط الأطلسي. ووفقا للهيئة التنظيمية في المملكة المتحدة، هيئة السلوك المالي، فإن طلبات الإدراج في بورصة لندن وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ نحو ست سنوات.
جاذبية القطاع
تقدم أفضل الشركات البريطانية التي يستهدفها المستثمرون الأجانب حاليًا أسبابًا فردية لجاذبيتها. وتريد شركة التعدين الأسترالية BHP شركة Anglo American المدرجة في المملكة المتحدة في المقام الأول لأصولها النحاسية.
ويعد النحاس، الذي ارتفع سعره إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في الآونة الأخيرة، معدنًا حيويًا في إنتاج التكنولوجيا الصديقة للبيئة، بما في ذلك تخزين الطاقة، والمركبات الكهربائية، والألواح الشمسية، وتوربينات الرياح.
ورفضت أنجلو الأسبوع الماضي عرضا ثالثا بقيمة 49 مليار دولار، فيما رفضت الأربعاء طلبا من بي.إتش.بي بتمديد المحادثات إلى ما بعد الموعد النهائي عند الساعة 1600 بتوقيت جرينتش.
ومع ذلك، أبرمت شركة الأسهم الخاصة الأمريكية Thoma Bravo صفقة لشراء شركة الأمن السيبراني Darktrace مقابل 5.3 مليار دولار نقدًا.
وسلطت المجموعة الأمريكية الضوء على "قدرة Darktrace في مجال الذكاء الاصطناعي" وسط تزايد تهديدات الأمن السيبراني.
من جهة أخرى، وافقت شركة خدمات التوزيع الدولية (IDS)، المالكة لشركة Royal Mail، على استحواذ الملياردير التشيكي دانييل كريتنسكي على صفقة بقيمة 3.6 مليار جنيه إسترليني (4.6 مليار دولار).
ويُنظر إليه على أنه يريد الاستحواذ بشكل خاص على شركة GLS - خدمة الطرود والخدمات اللوجستية والتوصيل السريع التابعة لشركة IDS وسط ازدهار التجارة الإلكترونية.
وبشكل عام، تضخم الاهتمام بالاستحواذ على الشركات المدرجة في لندن هذا العام، مع وصول قيمة العطاءات إلى أعلى مستوى لها منذ 2018، أو قبل جائحة كوفيد وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
تلقت الشركات المدرجة في لندن معًا عروض استحواذ بقيمة تزيد على 61 مليار جنيه إسترليني منذ بداية 2024، وجاءت أغلبيتها من مشترين خارجيين، وفقًا لبيانات رسمية.
ومن بين الصفقات المحلية التي تم الاتفاق عليها هذا العام، من المقرر أن تشتري شركة بناء المنازل البريطانية "بارات" منافستها البريطانية "ريدرو" مقابل 2.5 مليار جنيه إسترليني، بشرط الحصول على موافقة الجهات التنظيمية.
