الأنظار على طرح "آرم" .. الشركات تجس النبض
تنفض مجموعة من أكبر شركات التكنولوجيا الخاصة في وادي السيليكون الغبار عن خطط طال انتظارها لإدراج أسهمها، مع الطرح العام الأولي القادم لشركة تصميم الرقائق آرم، الذي من المتوقع أن يكون بمنزلة مقياس جديد لمعنويات السوق.
مجموعة توصيل البقالة إنستاكارت وشركة البرمجيات داتا بريكس وشركة التحقق من الهوية الناشئة سوكور من بين الشركات التي تعد مرشحة لطرح أسهمها في السوق لأول مرة بحلول العام المقبل، وفقا لمطلعين على أفكارها.
ستتبع تلك الشركات الطرح العام الضخم لـ"آرم"، الذي من المتوقع أن يتم عما قريب الشهر المقبل، وفقا لمطلعين على الخطط.
يقدم هذا الطرح العام اختبارا غير عادي لتفكير المستثمرين. كانت مصممة الرقائق التي تتخذ من المملكة المتحدة مقرا لها شركة عامة لـ18 عاما قبل أن تشتريها "سوفت بنك" لتصبح شركة خاصة مقابل 24 مليار جنيه استرليني في 2016. سيسهل هذا طريقها مرة أخرى إلى السوق العامة، وفقا لمستثمرين، لكنه أيضا يصعب على الشركات الناشئة الأخرى استخلاص استنتاجات مؤكدة لحالتها.
تعد "آرم" من بين أولى شركات التكنولوجيا الكبرى التي تحاول طرح أسهمها منذ 18 شهرا، حيث أجلت بعض من الشركات الناشئة ذات الرسملة الجيدة مثل "سترايب" خطط طرح خلال فترة مضطربة لأسهم شركات التكنولوجيا العامة.
يحتمل أن تكون "إنستاكارت" أول من يتبعها بطرح عام قبل نهاية هذا العام، وفقا لشخصين مطلعين على المسألة. قدمت الشركة لأول مرة نيتها في الإدراج في نيويورك مايو الماضي، لكنها أجلت خططها بسبب ظروف السوق.
انخفض تقييم شركة توصيل البقالة من ذروة بلغت 39 مليار دولار في مارس 2021 إلى 12 مليار دولار في مايو من هذا العام، وفقا لأشخاص على معرفة مباشرة بالتفاصيل المالية للشركة. ستتخذ الشركة قرارها اعتمادا على ما إذا كانت الأسواق العامة ستستقر في وقت لاحق من العام، حسبما قال المطلعون.
استعادت بورصة ناسداك، بورصة نيويورك التي تخطط "آرم" للإدراج فيها، في 2023 الجزء الأكبر من خسائر العام الماضي، ويثق المستثمرون أكثر فأكثر في أن عددا صغيرا من الشركات الناشئة التي وضعت خطط الإدراج على الرفوف في 2021 قد تعيد إحياءها قريبا.
قال جوش وولف، المؤسس المشارك لشركة لوكس كابيتال الاستثمارية، إن "جزءا صغيرا من نافذة الطرح العام" قد يفتح في وقت لاحق من هذا العام. عندما يحدث ذلك، "الشركات المفردة ذات الفئات المحددة (...) ستكون إدراجات عامة جديدة مستقلة وقوية".
"داتا بريكس"، التي سجلت إيرادات تزيد على مليار دولار في يونيو واستحوذت على "موزاييك إم إل"، منافسة "أوبن إيه آي"، مقابل 1.3 مليار دولار، تعد مرشحة للطرح العام، وفقا لوولف، أحد داعميها برأس المال المغامر.
صرح علي قدسي، الرئيس التنفيذي لـ"داتا بريكس"، مرارا وتكرارا عن نيته في طرح الشركة للاكتتاب العام، لكن داتا بريكس "لن تكون أول من يطرح"، وفقا لمطلع على خططها.
وأضافوا أن الشركة "ستراقب وترى كيف ستسير الأمور مع الطرح العام لآرم".
تقليص استثمارات المستثمرين من القطاع الخاص خلال العام الماضي شدد الحاجة الملحة، حيث انخفض جمع رأس المال المغامر في الولايات المتحدة 59 في المائة في الأشهر الستة الأولى من هذا العام مقارنة بالفترة نفسها من 2022، وانخفضت عمليات التخارج المدعومة برأس المال المغامر 79 في المائة، وفقا لبيانات "رفينيتيف".
ألمحت شركة سوكور لتكنولوجيا التحقق من الهوية، التي تبلغ قيمتها 4.5 مليار دولار، إلى طرح عام في 2021 لكنها سحبت خططها عندما ساءت السوق. حصلت "سوكور" هذا العام على تسهيل ائتماني بقيمة 95 مليون دولار من بنك جيه بي مورجان، وعينت مديرا ماليا جديدا يتمتع بخبرة في الطرح العام وتستعد للطرح في أقرب وقت ممكن من العام المقبل، وفقا لمؤسسها جوني آيرز.
قال آيرز: "لا تريد أبدا أن تكون من أوائل الذين يطرحون، أو سيكون تقييم سهمك بتخفيض كبير جدا، لأن الذين يشترون يخاطرون". لكن إذا كان للشركات "على رأس القطيع"، مثل مجموعة المدفوعات سترايب أو إنستاكارت أو شركة تشايم الناشئة للتكنولوجيا المالية، طروح عامة ناجحة، "فسترى شركات أكثر تصطف بسرعة"، كما أضاف.
يراقب المستثمرون عن كثب منصتي التواصل الاجتماعي ريديت وديسكورد، وشركة السفر نافان. لقد طرحت جميعها فكرة الاكتتاب العام لأول مرة في 2021 أو 2022 لكنها اضطرت إلى تأجيل الخطط بسبب اضطرابات الأسواق.
في مارس، قدم تطبيق تأجير السيارات تورو تحديثا لأوراق الطرح العام، ما يشير إلى أنه لم يتخل عن خطط الطرح التي وضعت أول مرة في 2021. في مايو، قدمت شركة أتمتة البيانات كلافيو، التي بلغت قيمتها الأخيرة 9.5 مليار دولار، طلبا سريا للإدراج في نيويورك - وهي خطوة مبكرة نحو الطرح.
صعدت شركة سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك أخيرا إلى تقييم يقارب 150 مليار دولار، ما يجعلها من بين الشركات الخاصة الأكثر قيمة في العالم، مع أن الرئيس التنفيذي لشركة تسلا رفض منذ فترة طويلة الكشف عما إذا كان يخطط لطرح أسهم شركة الأقمار الاصطناعية.
الشركات الخاصة التي تأمل في طرح أسهمها في الأسابيع التي تلي يوم العمال في الرابع من سبتمبر - فترة طرح عام مزدحمة عادة - عليها تقديم الأوراق هذا الشهر، ما يعني أن الأسبوع المقبل سيعطي على الأرجح إحساسا أوضح بالشهية في السوق ويحدد مسار بقية العام.
لكن "سترايب"، التي يشاع منذ فترة طويلة أنها تستعد للطرح العام، لن تتخذ أي خطوة، وفقا لمطلع على أفكار الشركة.
جمعت شركة المدفوعات 6.5 مليار دولار في عملية بيع أسهم خاصة سابقا هذا العام، بنصف ذروة تقييمها البالغ 95 مليار دولار.
وفقا للمطلع، "لا يوجد حافز" لاختبار الأسواق العامة هذا العام.
