المستثمرون الصينيون يتحولون من العقارات إلى الأحجار الكريمة
عمليات بيع الأسهم والسندات الصينية والتخلف عن السداد على نطاق واسع في سوق العقارات تدفع المستثمرين الأثرياء إلى إعادة دراسة أحد أكثر أشكال الاستثمار التقليدية في آسيا، الأحجار الكريمة.
أدى الانقلاب في ميانمار والعقوبات الأمريكية ووباء كوفيد - 19 إلى تجميد إمدادات أحجار اليشم الأخضر الخام، ما أدى إلى ارتفاع أسعار الحلي المكتملة التي تحتوي على هذا النوع من الأحجار الكريمة.
تنتج ميانمار ما بين 70 إلى 90 في المائة من إمدادات العالم من أحجار اليشم الأخضر عالي الجودة، وهو أكثر ندرة وقيمة من حجرين متميزين كيميائيا يعرفان معا باسم اليشم. يباع الحجر بأغلبية ساحقة للمشترين في الصين وجنوب شرقي آسيا.
تومي تشان، رجل أعمال في هونج كونج، بدأ أخيرا في شراء قطع حلي من اليشم الأخضر الأقل تكلفة بقيمة 80 ألف دولار هونج كونج إلى 200 ألف دولار هونج كونج "10200 إلى 25500 دولار أمريكي"، قال، "إنتاج حجر اليشم يتناقص شيئا فشيئا. قيمته سترتفع بالتأكيد".
تعرضت مؤشرات الأسهم في الصين لضربة قوية هذا العام، حين شعر المتداولون بالقلق من التزام الدولة الصارم بسياسة صفر كوفيد، إضافة إلى الخلاف بين المنظمين في بكين والولايات المتحدة. انخفض مؤشر سي إس أي 300 القياسي في الصين أكثر من 15 في المائة على مدار العام حتى الآن، في حين انخفض مؤشر هانج سنج في هونج كونج 13 في المائة.
تأثرت سوق سندات الشركات الصينية أيضا بموجة من التخلف عن السداد في قطاع العقارات، في حين أن أسعار المنازل التي كانت محركا للثروة لعقود من الزمن، تراجعت على مدى عشرة أشهر متتالية بعد أن سعى صناع السياسة العام الماضي إلى الحد من مستويات الديون لدى المطورين وتقييد إقراض الرهن العقاري.
قال ويل وانج، رئيس حلول العملاء والشراكات الاستراتيجية لآسيا في "في بي ويلث مانجمنت"، "يتعين على المستثمرين التفكير في كيفية التنويع. سيرى عديد من المستثمرين اليشم (...) جزءا من توزيع أصولهم".
في الوقت نفسه، الاتجاهات العالمية مثل ارتفاع التضخم وتجدد المخاوف بشأن التأثير المحتمل للعقوبات الغربية على دول مثل الصين في أعقاب الحرب في أوكرانيا تدفع المستثمرين إلى الحجر الأخضر والحلي الفاخرة الأخرى باعتبارها أصولا بديلة.
داريل هو، كبير محللي الاستثمار في بنك دي بي إس السنغافوري، يرى أن العقوبات الغربية ضد روسيا زادت من جاذبية "أصول لحاملها" التي يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بها دون الحاجة إلى الاعتماد على أطراف ثالثة مثل البنوك. قال، في إشارة إلى العقوبات المفروضة على موسكو، "لقد رأينا كيف فقد الناس نصف صافي ثرواتهم بجرة قلم".
كيتي تشان، مديرة في جمعية هونج كونج لمصنعي الحلي واليشم، قالت إن مظهر أحجار اليشم الخارجي الخشن واعتماد السوق الشديد على المزادات الشخصية يجعل اختيار حجر عالي الجودة شبه مستحيل بالنسبة إلى المبتدئين، مشيرة إلى أن المستثمرين يشترون بدلا من ذلك قطعا مكتملة من الحلي.
في كانون الأول (ديسمبر)، قدر تقرير عن استهلاك صناعة اليشم الصيني في 2021 أن اليشم والحلي أصبحا من المقتنيات المفضلة لدى المستثمرين الصينيين الراقين - أكثر من الساعات والسيارات الفاخرة واللوحات - مع اهتمام 27 في المائة باقتناء القطع.
قالت تشان، وهي أيضا مديرة المبيعات في شينتيف جولري، إن المشترين أخذوا حتى قطعا متوسطة الجودة لا ينظر إليها تقليديا على أنها ذات جودة استثمارية.
أدى انقلاب ميانمار في شباط (فبراير) 2021 والحرب الأهلية التي تلت ذلك إلى تعطيل الإمداد المحدود بالفعل من أحجار اليشم. وأدت عقوبات أمريكية ضد سلسلة من الكيانات المرتبطة بالجيش في ميانمار، بما فيها المرخص الرئيس والمنظم، ميانمار جيمس إنتربرايز، إلى تقليص الإمدادات.
قالت تشان، "من 1990 إلى 2000، تقريبا عندما تذهب إلى سوق اليشم وتريد إعادة بيع قطعتك (...) عادة أفضل ما يمكنك فعله هو مضاعفة السعر 1.5 مرة أو مرتين. لكن الآن إذا حصلت على قطعة جيدة، يمكن أن يرتفع السعر عشرة أضعاف".
قيمة شحنات الحلي التي تحتوي على اللؤلؤ والأحجار الكريمة وشبه الكريمة من هونج كونج، وهي أحد أهم مراكز اليشم عالي الجودة والمعتمد من المختبرات العالمية، ارتفعت أكثر من 100 في المائة في العام الماضي.
قال كألفين لو، مستثمر من هونج كونج أطلق في أيار (مايو) ليقاسي جوليري فند، وهو صندوق استثماري، "بينما نجلس هنا خلال أوقات كوفيد، هناك كثير من الأموال المعلقة، التي يريد الناس أن يجدوا شيئا يفعلونه بها".
قالت فيكي سيك، رئيسة دار كريستيز للحلي في آسيا، التي باعت في أيار (مايو) عقدا من اليشم بأكثر من 69 مليون دولار هونج كونج، إن هناك اهتماما "متزايدا" بقطع اليشم عالية الجودة، مدعوما بزيادة الطلب من المشترين الأصغر سنا والمستثمرين. أضافت أن المشترين الصينيين الذين يستثمرون في قطع اليشم الراقية في الأغلب ما يتناقلونها عبر الأجيال، ما يحد من معروض القطع الفاخرة. "المنتجات عالية الجودة لا تصبح أرخص أبدا".
