10 اتجاهات اقتصادية تحدد وجهة 2022
للعام الثاني على التوالي، أعادت الجائحة تشكيل العالم - لم تغير كل شيء، بل أدت إلى تسريع أشياء كثيرة، من انخفاض عدد السكان إلى الثورة الرقمية. إليك كيف يمكن أن تحدد هذه الاتجاهات 2022.
انخفاض أعداد المواليد، كان لدى الأزواج فرصة كبيرة لكن يبدو أنهم يفتقرون إلى الرغبة في جلب أطفال إلى عالم مغلق. انخفاض معدلات المواليد أدى إلى خفض النمو الاقتصادي العالمي وكان الانخفاض بوتيرة أسرع خلال الجائحة ـ بما في ذلك انخفاض حاد في الصين. على المدى الطويل، سيؤدي انخفاض أعداد المواليد إلى زيادة تقلص القوة العاملة في العالم. وبالفعل، تقلص عدد السكان في سن العمل في 51 دولة، بعد أن كانت 17 دولة في 2000.
ذروة الصين، تباطأت الصين بسبب انخفاض أعداد المواليد، وارتفاع الديون، وتدخل الحكومة، حيث شكلت ربع نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي في 2021، مقارنة بالثلث قبل الجائحة. تحول الصين الحاد بشكل متزايد من التبادل التجاري إلى "الاعتماد على الذات" أدى إلى تفكيك روابطها مع الاقتصادات الأخرى. قبل خمسة أعوام، كانت العلاقة بين نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين والدول الناشئة الأخرى شبه مثالية، لكن الآن تكاد لا تذكر. ربما تكون الصين قد بلغت ذروتها باعتبارها محركا للنمو.
فخ الديون، بعد أن تصاعد الدين العالمي على مدى أربعة عقود، نما بشكل أسرع خلال الجائحة، مدفوعا بالاقتراض الحكومي. يبلغ إجمالي ديون 25 دولة، بما في ذلك الولايات المتحدة والصين، أكثر من 300 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعا من صفر في منتصف التسعينيات. وتستمر الأموال التي تطبعها البنوك المركزية في تضخيم الأسواق المالية وتعميق فخ الديون. من الواضح أن المجتمعات المدمنة على الديون تجد صعوبة في تقليصها خوفا من حالات الإفلاس والعدوى.
ليست سبعينيات القرن الماضي: يخشى بعض النقاد أن يكون انخفاض عدد العمالة، وزيادة الإنفاق الحكومي، والدين العام المتزايد، مؤشرات إلى ارتفاع معدلات التضخم - لكن ربما ليس إلى المستويات المكونة من رقمين التي شهدناها في السبعينيات. يجب أن يتراجع الإنفاق الحكومي في 2022، وستستمر التغييرات التكنولوجية في كبح الأسعار. الخطر الأكبر هو أسعار الأصول. نمت الأسواق المالية لتصل إلى أربعة أضعاف حجم الاقتصاد العالمي، وعندما تنفجر الأسواق يتبعها الانكماش في كثير من الأحيان.
التضخم الأخضر، من المعروف أن مكافحة الاحتباس الحراري تؤدي إلى زيادة الطلب على "المعادن الخضراء" مثل النحاس والألمنيوم، ولكن ما هو معروف بقدر أقل هو أن السياسة الخضراء تقلص إمدادات المواد الخام بجميع أنواعها. انخفض الاستثمار في المناجم وحقول النفط بشكل حاد خلال الأعوام الخمسة الماضية. النتيجة هي "التضخم الأخضر" في أسعار السلع الأساسية التي شهدت للتو أكبر زيادة سنوية منذ 1973.
مفارقة الإنتاجية، تلاشى الأمل في أن الاعتماد السريع للخدمات الرقمية خلال الجائحة من شأنه أن ينهي التراجع الطويل في نمو الإنتاجية العالمية. كانت الزيادة المفاجئة في 2020 مقتصرة على الولايات المتحدة، وتلاشت في أواخر العام الماضي. تشير الأدلة حتى الآن إلى أن الموظفين الذين يعملون من المنزل يقضون ساعات أطول مع إنتاجية أقل. التناقض المتمثل في ضعف الإنتاجية على الرغم من التغير التكنولوجي المتسارع ما زال مستمرا.
توطين البيانات، أصاب الفيروس عالما يتحول إلى الداخل، مع تراجع تدفقات كل شيء "التجارة، المال، الأشخاص" باستثناء البيانات. ومن المرجح أن تتجاوز حركة الإنترنت في 2022 إجمالي حركتها منذ 2016. لكن السلطات تمنع البيانات من عبور الحدود، متحدية بذلك آمالا في أن تتطور الإنترنت وتتجاوز نطاق سيطرة الحكومات. وتظهر اللوائح التنظيمية الأكثر تقييدا في الدول الناشئة بقيادة الصين والهند.
انكماش الفقاعات، بينما يطلق على هذا عصر "فقاعة كل شيء"، تظهر بعض الأصول علامات فقاعات تقليدية، بداية من تضاعف الأسعار خلال 12 شهرا إلى التداول الجنوني. هذه الفقاعات تسيطر على العملات المشفرة، والطاقة النظيفة، وشركات التكنولوجيا التي لم تحقق أرباحا، وشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة "سباكس". خلال العام الماضي شهدت جميعها انخفاضات 35 في المائة أو أكثر عن الذروة، وهو مستوى نادرا ما تتعافى الفقاعات بعده. الجانب الإيجابي أن فقاعات تكنولوجيا مثل هذه في الأغلب ما تترك وراءها عددا قليلا من الناجين العمالقة المحتملين.
فتور التجزئة، اندفع مستثمرو التجزئة إلى العام الـ13 من السوق الصاعدة العالمية، وفي الأغلب ما يشير الوافدون المتأخرون المتحمسون إلى انتهاء الحفلة. من الولايات المتحدة إلى أوروبا، فتح ملايين الأشخاص حسابات تداول للمرة الأولى، واقترض كثيرون الأموال لشراء الأسهم بوتيرة محمومة. نادرا ما يستمر مثل هذا الهوس، ما يشير إلى أنه حتى لو لم تكن سوق الأسهم بأكملها في خطر، فمن المحتمل أن تكون الشركات الأكثر شهرة بين مستثمري التجزئة.
الماديات "الأشياء الملموسة"، يبدو أن الضجة المتزايدة للميتافرس تؤدي إلى انخفاض الاقتصاد المادي، لكن الأسعار تقول خلاف ذلك. يحتاج الجيل الرقمي إلى مأوى مادي أيضا. ساعد الطلب من جيل الألفية وجيل زد على تضخم أسواق الإسكان في 2021. تكنولوجيا المستقبل لا تجعل الموارد المادية بالية. السيارات الكهربائية تستهلك نحاسا أكثر بكثير من السيارات التي تعمل بالبنزين. ووراء كل صورة رمزية إنسان، ونقص العمالة يرفع الأجور حتى في الوظائف الأكثر تعرضا لخطر الأتمتة، مثل قيادة الشاحنات. الترحم على الأمور المادية أمر سابق لآوانه.
