حجم نجاح شركات التكنولوجيا محير للعقل .. «جوجل» مثال

ربع آخر، انفجار آخر. بالحكم على أساس تقارير الأرباح الأخيرة هذا الأسبوع، تستمر طفرة النمو الهائلة لشركات التكنولوجيا الكبرى دون رادع. لكن ما مدى كبر هذه الشركات الكبرى؟
بتتبع المكاسب المتزايدة في تقاريرها ربع السنوية، من السهل أن نغفل عن مدى ضخامة وربحية شركات التكنولوجيا الأمريكية الرائدة - وأين تتجه، بناء على زخمها الحالي. حجم نجاحها ورد فعل سوق الأسهم محير للعقل. بعد يوم من الإبلاغ عن أرباح هذا الأسبوع، وضعت "مايكروسوفت" و"جوجل" ما يقرب من 200 مليار دولار في قيمة سوق الأسهم بينهما. تقدم "جوجل" الأخير وضع رسملتها السوقية في حدود تريليوني دولار.
جاء تقدم سوق الأسهم لشركات التكنولوجيا الكبرى في وضع حرج. في العام الماضي، كان الرابحون الكبار هم "أبل" (التي أضافت 970 مليار دولار على أمل الحصول على "دورة فائقة" لجهاز آيفون) و"أمازون" (التي ربحت 700 مليار دولار من التوجه إلى التجارة الإلكترونية التي سببها فيروس كوفيد -19). لقد جاء دور "جوجل" و"مايكروسوفت" هذا العام، إذ وضعت كل منهما نحو 800 مليار دولار من القيمة السوقية لكل منهما على أساس الاعتقاد بأن التحول الناجم عن الوباء إلى الحوسبة السحابية والإعلان الرقمي سيثبت أنه دائم.
خذ "جوجل" على سبيل المثال، التي تمثل 99.7 لكل من أعمال "ألفابيت". (كم من الوقت قبل أن تتخلى ألفابيت عن التظاهر بأنها شركة قابضة تكنولوجية متنوعة وتعود إلى اسم "جوجل"؟) مجموعة البحث على الإنترنت في طريقها لرفع إيراداتها بنحو 40 في المائة هذا العام، إلى أكثر من 250 مليار دولار - وهو أمر كان سيبدو مستحيلا لمثل هذه الشركة الضخمة. في الأشهر التسعة الأولى، تضاعف الدخل التشغيلي.
صحيح أن هذا يعكس جزئيا انتعاشا من التباطؤ الذي سببه كوفيد -19 العام الماضي. ولكن مع أخذ عامي 2020 و2021 معا، فإن "ألفابيت" تسير على الطريق الصحيح لتحقيق نمو سنوي مركب 25 في المائة - أقوى أداء لها لمدة عامين منذ ما يقرب من عقد من الزمان. في آخر مرة كانت تنمو فيها بهذه السرعة، كانت تبدأ من قاعدة الإيرادات التي كانت ربع الحجم فقط.
لا شك أن منتقدي "جوجل" سيرون هذا كدليل على احتكار خارج عن السيطرة. ومن المعروف أيضا أن التسويق عبر الإنترنت تم وضعه في مكان مثالي حيث تحول مزيد من تجار التجزئة إلى الإنترنت لزيادة مبيعاتهم، وتطلعت صناعات مثل السفر إلى التعافي. في الفترات الأخيرة، الأنشطة التجارية الأحدث مثل "يوتيوب" والحوسبة السحابية حملت كثيرا من الأمل لإمكانات "جوجل" على المدى الطويل، ولكن في الربع الأخير كان البحث هو الذي رفع المؤسسة بأكملها.
إذا كان من المراد تصديق الشركة، فإن هذا له علاقة كبيرة بالثورة في الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي الذي يحدث خلف الكواليس. إنها تنسب تقدمها إلى نموذج اللغة العملاق المعروف باسم MUM لجعل خدماتها أكثر جاذبية وإعلانها أكثر فاعلية. في هذه الأثناء، يتساءل المنافسون عن مدى الاختلاف الذي تحدثه التقنيات الجديدة مثل هذه بالفعل ويقترحون أنها ستارة من الدخان لإخفاء الممارسات التجارية المشكوك فيها.
مهما كان السبب، فإن وصف "جوجل" بأنها تلتهم صناعة الإعلان أمر مبالغ فيه بعض الشيء. ضع في اعتبارك ما يلي، تقدر شركة ميجان جلوبال أن الإعلان العالمي سيصل إلى 657 مليار دولار هذا العام. مع تدفق نحو 200 مليار دولار من عائدات الإعلانات عبر أنظمتها، فإن هذا يشير إلى أن "جوجل" ستتعامل مع نحو 30 في المائة من جميع الإعلانات العالمية (بعد إعادة بعض هذا إلى الشركاء في شكل تكاليف اكتساب حركة المرور TAC، ستحتفظ بنحو ربع نصيب الإعلانات العالمية لنفسها). ولا يزال ينمو بأكثر من ضعف معدل الصناعة ككل.
إن رد الفعل التنظيمي هو خطر متزايد. ولكن إذا كان هناك أي شيء، فإن رد الفعل التنظيمي الناجم عن صعود شركات التكنولوجيا الكبرى قد وفر حتى الآن رياحا خلفية لأعمال إعلانات "جوجل". أثرت الجهود المبذولة لتعزيز الخصوصية على الإنترنت بشكل أكبر في الشركات الأخرى، ما أعطى شركة البحث ميزة نسبية. تعد خطوة "أبل" للحد من جمع البيانات الشخصية على أجهزتها أحدث حالة في هذا الصدد. جعلت هذه الخطوة استهداف الإعلانات لشركات مثل "فيسبوك" و"سناب" أقل فاعلية، ما أدى بدوره إلى توجيه المعلنين إلى مزيد من أعمالهم من خلال "جوجل" - على الرغم من أن المسؤولين التنفيذيين في شركة البحث حاولوا هذا الأسبوع التقليل من مدى الفائدة.
ستتراجع طفرة النمو هذا العام مع مرور الانتعاش بعد الوباء. في العام المقبل، يتوقع محللو وول ستريت ما قد يبدو أكثر نموا متواضعا لشركة "ألفابيت" 17 في المائة. على الرغم من أنك عندما تصل إلى هذا الحجم، لا يوجد شيء متواضع فيه. تعادل المبيعات الإضافية المقدرة بـ40 مليار دولار المتوقعة لـ"جوجل" في 2022، ما حققته "كومكاست" و"ديزني" و"وارنر ميديا" و"فياكوم سي بي إس" في العام الماضي.
بالنسبة إلى منظمي مكافحة الاحتكار في جميع أنحاء العالم الذين كانوا يتوقون إلى تقليص حجم شركة جوجل وبقية شركات التكنولوجيا الكبرى، فإن الحاجة الملحة إلى التصرف أصبحت الآن شديدة للغاية.