القطاع البنكي: التوقعات الربحية للربع الثالث

نهتم من خلال استعراضنا اليوم باستطلاع اتجاهات الربحية في الربع الثالث من عام 2013 للقطاع البنكي. وتساعد معرفتنا باتجاهات الربع الثالث إلى التعرف على اتجاهات أسعار أسهم القطاع في الفترة المقبلة.

وبحسب البيانات، فنحن أمام تحد للقطاع البنكي في تغير نمطيته الربحية، حيث اعتدنا على أن ربحية الربع الثالث هي الأقل مقارنة بالربع الثاني والأول، وفي ظل الأوضاع والتغيرات الحالية هل نشهد تغيرا في هذا النمط؟، وهل تقفز أرباح القطاع في ظل دخوله مجالات جديدة وفي ظل الرهن العقاري؟

توقعاتنا في ظل التطورات التاريخية ترى أن الربحية ستكون أقل من الربعين الأول والثاني ولكن من المتوقع أن يكسر القطاع السلوكيات هذه. ويمكن النظر بالتالي لربحية القطاع بحسب وجهة نظرنا إلى أنها الحد الأدنى الممكن لحدوثه.

صدور النتائج اقترب حيث أمامنا أكثر من الشهر بقليل ونتعرف على الوضع في القطاع، وبالتالي هل سنكون أمام حقبة جديدة أم لا؟، ويستمر النمط الحالي لفترات مقبلة.

المتغيرات المستخدمة:

تم الاستناد لأرقام الربحية الربعية للسوق السعودي للفترة من 2006 حتى 2013، وتم احتساب معدلات النمو الربعية المقارنة واحتساب متوسطات معدلات النمو الربعية والسنوية، والمتوسط الربعي السنوي بهدف احتساب حجم الأرباح المتوقعة في الربع الثالث من عام 2013.

أداء الربحية في الفترة:

#2#

الملاحظ وحسب البيانات في الجدول رقم (1) أن الربع الثاني من كل عام هو الأعلى في السوق السعودي ويمثل قمة الأداء خلال الفترة من 2006-2012 يليه الربع الأول من كل عام حسب الأداء مع ملاحظة أن الربع الأول تفوق في سنة واحدة فقط على الربع الثاني ولكن الترتيب واضح خلال فترة الدراسة. ويعتبر ترتيب الربع الثالث من حيث الأداء الثالث بعد الثاني والأول، ويأتي في المرتبة الأخيرة الربع الرابع. وبالتالي في القطاع البنكي نستطيع القول أن أفضل أداء في الثاني ثم الأول ثم الثالث ثم الرابع كسلوك تكرر في فترة الدراسة.

وذهب البعض إلى أن الربع الرابع كان الأقل بسبب تكوين المخصصات وقربه من الميزانيات والتقارير المدققة من طرف المحاسب القانوني، وبالتالي تكوين المخصصات فيه. ويتحمل الربع الرابع كل الضغوط التي تمر بها الشركات خاصة في تحميل جميع المصاريف بناء على عمل العام.

الملاحظ أن مستويات الأرباح المرتفعة في عام 2006 عادت في الفترة من 2012 ومع بداية 2013، لذلك ومن المتوقع استمرارها في عام 2013 كما هو واضح من الجدول رقم (1). ويبدو أن أزمة عام 2008 كان تأثيرها في الربعين الرابع من عام 2008 و2009 حيث حقق القطاع أدنى مستويات الربحية فيه.

الأداء المتوقع للربع الثالث 2013:

#3#

الجدول رقم (2) يحتوي على التوقعات في أداء الربع الثالث من عام 2013 ويحتوي على الربح بناء على متوسط النمو في الربع الثالث، وعليه يكون متوسط معدل النمو 0.79 والربح هو 6.814 مليار ريال كنقطة وسط. أما لو أخذنا المتوسط السنوي نجد أنه سيكون إنشاء الله 0.48 في المائة والربح من المتوقع أن يكون 6.79 مليار ريال. ولكن لو أخذنا المتوسط الربعي للسنة لكان توقعنا للنمو هو 2.4 في المائة والربح المتوقع سيكون 2.4 مليار ريال.

مسك الختام:

اتجاهات القطاع والبيانات التاريخية توضح أن هناك تراجعا متوقعا في ربحية الربع الثالث من عام 2013 مقارنة بالربع الثاني، ولكنها لن تمنع أن يحقق القطاع نموا ربحيا مقارنا أو تحسن الربح السنوي ونموه للسوق السعودي.