«الاستثمار الصناعي».. تفاوت في الأداء بين الشركات وتحسن في مكررات الربحية
قطاع الاستثمار الصناعي متنوع الأنشطة والاتجاه العام الحالي ولمعظم الشركات إيجابي وفي تحسن استجابة للظروف والتوقعات الاقتصادية. الملاحظ وجود تفاوت في الأداء داخل شركات القطاع وخلال الربع الحالي مما يعني نمو البعض بقوة وتراجع البعض بقوة.
المتغيرات المستخدمة
كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.
قطاع الاستثمار الصناعي حتى الربع الأول عام 2010
خلال الربع الأول من عام 2010 حقق القطاع ربحا بلغ 397.9 مليون ريال نتج عنه نمو ربعي بلغ 32.67 في المائة ونمو مقارن بلغ 13.32 في المائة. السابق كان متفقا مع الإيرادات التي بلغت 2.79 مليار ريال بنمو ربعي 0.18 في المائة ونمو مقارن 15.56 في المائة. المؤشر كان متفقا في الاتجاه الإيجابي حيث بلغ 5450.89 بنسبة نمو ربعي 6.76 في المائة (التوقعات مع تحسن الربح والإيراد كانت موجبة) وكان النمو المقارن 8.62 في المائة. البيانات الخاصة بالهامش كانت إيجابية ربعيا وسلبية مقارنا مما يعكس تحسنا في السيطرة على المصاريف ربعيا وتراجعت مقارنا. المؤشر اتفق مع الاتجاه الإيجابي في الكل حيث كان النمو الربعي والمقارن موجبا. وبالتالي وعلى وتيرة بداية العام نجدها موجبة وبمعدلات متقاربة. والسؤال هل المستقبل سيكون موجبا؟ التوقعات تعتبر إيجابية ربعيا ومقارنا مما يحفز التوقعات الإيجابية لباقي العام.
#2#
شركة الدوائية
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 34.73 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 0.89 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 2.35 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 21.02 في المائة وتراجعت مقارنا 7.99 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات متذبذبة مقارنة بالربح وعند 29.22 في المائة و 18.81 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 17.64 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما إيجابا لحوالي 18.06 في المائة بتحسن في النمو 9.65 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 49 في المائة وتحسن هنا بنحو 13.05 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تحسنا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة الكيميائية السعودية
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 1.8 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 15.32 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 0.48 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 17.66 في المائة ونمت مقارنا 17.49 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 8.65 في المائة و 5.36 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 9.09 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 18.15 في المائة بتراجع في النمو 1.84 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 23.59 في المائة وتراجع هنا بحوالي 2.83 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة زجاج
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 72.62 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 43.24 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح مرتفعا حيث بلغ 64.42 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 13.36 في المائة ونمت مقارنا 28.53 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 7.19 في المائة و 5.4 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 11.38 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما إيجابا لحوالي 52.29 في المائة بتحسن في النمو 11.44 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 41.65 في المائة وتراجع هنا بحوالي 9.33 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة فيبكو
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 2.77 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 5.02 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 1.41 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 7.52 في المائة وتراجعت مقارنا 0.61 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أكبر مقارنة بالربح وعند 6.92 في المائة و 22.92 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 14.1 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما إيجابا لحوالي 15.07 في المائة بتحسن في النمو 4.38 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 24.2 في المائة وتحسن هنا بحوالي 16.73 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تحسنا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة معدنية
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 140.19 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا سلبيا عند 85.16 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح مرتفعا حيث بلغ 41.45 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 30.71 في المائة وتراجعت مقارنا 2.77 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 5.94 في المائة و 12.55 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 70.41 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 1.34 في المائة بتراجع في النمو 84.74 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 9.4 في المائة وتحسن هنا بحوالي 42.74 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة صناعة الورق
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 1.88 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 0.73 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 3.59 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 1.66 في المائة ونمت مقارنا 1.87 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أعلى مقارنة بالربح وعند 17.31 في المائة و 21.1 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 10.51 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 14.8 في المائة بتراجع في النمو 1.12 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 28.63 في المائة وتحسن هنا بحوالي 1.94 في المائة وحسب هوامش الربح تظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تحسنا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة العبد اللطيف
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 9.6 في المائة وربحيا مقارنا حقق نمو سلبيا عند 14.62 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 3.47 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 4.43 في المائة ونمت مقارنا 19.33 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات متذبذبة مقارنة بالربح وعند 5.88 في المائة و 39.56 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 15.1 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 11.12 في المائة بتراجع في النمو 28.45 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 23.84 في المائة وتراجع هنا بحوالي 21.12 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة صادرات
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 47.25 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 435.82 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 4.62 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 16.22 في المائة ونمت مقارنا 98.03 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 5.26 في المائة و 29.52 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 33.58 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما إيجابا لحوالي 6.15 في المائة بتحسن في النمو 170.58 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 8.11 في المائة وتحسن هنا بحوالي 12.73 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تحسنا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة بي سي آي
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 4.34 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا سلبيا عند 13.68 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 8.21 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 11.45 في المائة ونمت مقارنا 11.65 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات متذبذبة مقارنة بالربح وعند 1.43 في المائة و 14.02 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 12.07 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 9.05 في المائة بتحسن في النمو 22.69 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 26.45 في المائة وتحسن هنا بحوالي 11.2 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
#3#
شركة معادن
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 167.82 في المائة وربحيا مقارنا حقق نمو إيجابيا عند 112.01 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح مرتفعا حيث بلغ 66.49 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 7.37 في المائة ونمت مقارنا 19.59 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 12.84 في المائة و 29.47 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 2212 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما إيجابا لحوالي 18.67 في المائة بتحسن في النمو 77.28 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 62.31 في المائة وتحسن هنا بحوالي 18.75 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تحسنا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة أسترا
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 5.8 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 7.17 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح متوسطا حيث بلغ 20.82 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 14.74 في المائة ونمت مقارنا 27.13 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أعلى مقارنة بالربح وعند 13.59 في المائة و 16.79 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 9.51 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 16.78 في المائة بتراجع في النمو 25.96 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 42.9 في المائة وتراجع هنا بحوالي 6.61 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
#4#
شركة السريع
الشركة حققت تراجعا ربحيا ربعيا 67.34 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا سلبيا عند 30.35 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح متوسطا حيث بلغ 28.14 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 18.16 في المائة وتراجعت مقارنا 5.93 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 9.21 في المائة و 21.94 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 10.37 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما سلبا لحوالي 4.78 في المائة بتراجع في النمو 25.96 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 25.62 في المائة وتحسن هنا بحوالي 0.49 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تحسنا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
شركة شاكر
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا 59.64 في المائة وربحيا مقارنا حقق نموا إيجابيا عند 74.29 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الربح منخفضا حيث بلغ 0.42 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 32.04 في المائة ونمت مقارنا 43.76 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 11.52 في المائة. النتيجة لا تقارن ولكن مكرر الربح عند 11.79 مرة . ربعيا نجد أن هامش صافي الربح نما إيجابا لحوالي 10.4 في المائة بتحسن في النمو 21.24 في المائة وهامش الربح الإجمالي بلغ 30.1 في المائة وتراجع هنا بحوالي 3.12 في المائة وحسب هوامش الربح يظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف وهامش الربح الإجمالي الذي عكس تراجعا في السيطرة على المصاريف المباشرة. النتائج تعكس وضعا متفاوتا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا.
مسك الختام
الملاحظ تفاوت واضح في الأداء بين مختلف الشركات في القطاع ولكن الصورة توضح لنا تحسنا في مكررات الربحية وزيادة عدد الشركات الرابحة وتحسن البعض ونمت هوامشه. ولكن لا تزال الصورة الكلية غير إيجابية في بعض شركات القطاع.