توقعات باستمرار المنحنى الإيجابي لقطاع التجزئة في 2011

التغيرات الاقتصادية الكلية تفرض واقعا إيجابيا نحو التحسن والنمو ما يعني أن كل القطاعات الدورية ستكون إيجابية التوجه، وبالتالي حدوث نوع من النمو الإيجابي لمؤشرات أداء قطاع التجزئة وشركاته. فالقطاع معروف بموسميته ودوريته ونموه خلال الظروف الاقتصادية الإيجابية. وتشير التوقعات إلى استمرار المنحنى الإيجابي خلال عام 2011 وتحسنه ما يعني نمو ربحية وإيرادات شركاته خلال الفترة المقبلة.

المتغيرات المستخدمة

كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.

قطاع التجزئة السعودي
في عام 2010

خلال الربع الرابع من عام 2010 حقق القطاع ربحا بلغ 244.208 مليون ريال نتج عنه تراجع ربعي بلغ 36.68 في المائة ونموا مقارنا بلغ 1.52 في المائة، خلال العام حقق القطاع ربحا بلغ 1.126 مليار ريال بنسبة نمو 22.02 في المائة. السابق كان متوافقا مع الإيرادات التي بلغت 3.087 مليار ريال بتراجع ربعي 8.31 في المائة ونمو مقارن 14.39 في المائة، وخلال العام حقق القطاع 7.929 مليار ريال بنسبة تراجع 2.25 في المائة. المؤشر كان متوافقا مع السابق حيث بلغ 4946.15 بنسبة تراجع ربعي 0.82 في المائة (التوقعات متفقة مع الربح والإيراد من حيث الاتجاه) وكان النمو المقارن 8.91 في المائة وهو مماثل للربح والإيراد. البيانات الخاصة بالهامش كانت سلبية ربعيا وإيجابية مقارنا ما تعكس تدهورا في السيطرة على المصاريف ربعيا وليس كليا. المؤشر اتفق مع الاتجاه الإيجابي في كامل أجزاء المقارنة حيث كان النمو الربعي سالبا من الربع الرابع واتفق مقارنا حيث كان النمو المقارن موجبا. وبالتالي وعلى وتيرة نتائج العام نجدها موجبة وبمعدلات متقاربة. والسؤال هل المستقبل سيكون موجبا؟ التوقعات تعد موجبة وتتفق مع نتائج الربع الرابع ذات الاتجاه الإيجابي أدائيا.
شركة ثمار

الشركة حققت نموا في الخسارة ربعيا بنحو 121.17 في المائة وهناك نمو في الخسارة مقارنا سلبيا عند 427.52 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره على صافي الخسارة منخفضا حيث بلغ 0.57 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 21.1 في المائة وتراجعت مقارنا 50.45 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالخسارة وعند 2.01 في المائة و48.71 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند سالب 11.73 مرة . كليا نجد أن الخسارة أصبحت 18.708 مليون ريال بزيادة في النمو 81.67 في المائة والإيراد بلغ 76.552 مليار ريال وتراجع هنا الإيراد بنحو 43.03 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف والذي نما بمعدل 218.87 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع وبنحو 4.79 في المائة (تراجع في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن يتجاوز السوق في توقعاته نتائج الشركة الأدائية.

#2#

شركة الدريس

الشركة حققت تراجعا في الربح ربعيا بنحو 12 في المائة وهناك نموا ربحيا مقارنا إيجابيا عند 6.04 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 10.07 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 4.32 في المائة وتحسنت مقارنا 14.07 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات متذبذبة مقارنة بالإيراد وعند 0.84 في المائة و26.46 في المائة. النتيجة المتوقعة هي غير مؤثرة مكرر الربح عند 13.89 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 86.02 مليون ريال بتحسن في النمو 24.85 في المائة والإيراد بلغ 1.483 مليار ريال ونما هنا الإيراد بنحو 13.19 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف والذي نما بمعدل 10.3 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن ونما بنحو 0.32 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن يتجاوز السوق في توقعاته نتائج الشركة الأدائية.

شركة مجموعة فتيحي

الشركة حققت نموا في الربح ربعيا بنحو 91.77 في المائة وهناك نمو ربحي مقارن إيجابي عند 322.05 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 6.75 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 4.86 في المائة وتحسنت مقارنا 40.64 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 4.68 في المائة و16.89في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 27.94 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 22.009 مليون ريال بتحسن في النمو 107.3 في المائة والإيراد بلغ 179.556 مليون ريال ونما هنا الإيراد بنحو 12.31 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف والذي نما بمعدل 84.57 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن ونما بنحو 0.32 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن تتجاوز السوق في توقعاتها نتائج الشركة الأدائية.

شركة ساسكو (السيارات)

الشركة حققت تراجعا في الربح ربعيا بنحو 52.83 في المائة، وهناك نمو ربحي مقارن سلبي عند 55.61 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى كبيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح مرتفعا حيث بلغ 124.05 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 19.86 في المائة وتراجعت مقارنا 1.81 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 7.38 في المائة و2.24 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 16.95 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 34.784 مليون ريال بتحسن في النمو 2.6 في المائة والإيراد بلغ 243.753 مليون ريال ونما هنا الإيراد بنحو 12.05 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التراجع من نمو المصاريف والذي تراجع بمعدل 8.43 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن ونما بنحو 20.7 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا إلى حد ما متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن يتجاوز السوق في توقعاته نتائج الشركة الأدائية.

شركة الحكير

الشركة حققت تراجعا في الربح ربعيا بنحو 80.5 في المائة وهناك تراجع ربحي مقارن سلبي عند 19.97 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 9.93 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 34.65 في المائة وتحسنت مقارنا 28.18 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 8.51 في المائة و 16.53 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 10.46 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 287.850 مليون ريال بتحسن في النمو 31.3 في المائة والإيراد بلغ 2.518 مليار ريال ونما هنا الإيراد بنحو 24.88 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف والذي نما بمعدل 5.15 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع وانخفض بنحو 2.34 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا إلى حد ما متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن تتجاوز السوق في توقعاتها نتائج الشركة الأدائية.

شركة الخليج للتدريب

الشركة حققت استقرارا في الربح ربعيا وهناك تراجعا ربحيا مقارنا سلبيا عند 71.47 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 10.28 في المائة، في حين استقرت الإيرادات ربعيا وتراجعت مقارنا 25.6 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات متفاوتة مقارنة بالربح وعند 20.75 في المائة و9.54 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 13.54مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 33.084 مليون ريال بتراجع في النمو 21.63 في المائة والإيراد بلغ 358 مليون ريال ونما هنا الإيراد بنحو 1.7 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التحسن من ارتفاع المصاريف والذي تراجع بمعدل 22.46 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع ونما بنحو 9.9 في المائة (تراجع في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا غير متناسق في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. وتجاوزت السوق في توقعاتها نتائج الشركة الأدائية.

شركة جرير

الشركة حققت نموا في الربح ربعيا بنحو 0.79 في المائة وهناك نمو ربحي مقارن إيجابي عند 0.21 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 8.4 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 10.63 في المائة وتحسنت مقارنا 12.55 في المائة. السعر نما سلبا ربعيا وإيجابا مقارنا وبمعدلات أعلى مقارنة بالربح وعند 5.03 في المائة و12.9 في المائة. النتيجة المتوقعة هي ارتفاع مكرر الربح عند 15.07 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 400.805 مليون ريال بتحسن في النمو 7.17 في المائة والإيراد بلغ 3.043 مليار ريال ونما هنا الإيراد بنحو 18.55 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف والذي تراجع بمعدل 9.6 في المائة وهامش الربح الإجمالي تراجع وانخفض بنحو 13.01 في المائة (تراجع في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متناسقا إلى حد ما في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن تتجاوز السوق في توقعاتها نتائج الشركة الأدائية.

شركة أسواق العثيم

الشركة حققت نموا في الربح ربعيا بنحو 15.45 في المائة وهناك نمو ربحي مقارن إيجابي عند 221.96 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى متوسطا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح متوسطا حيث بلغ 8.39 في المائة، في حين تراجعت الإيرادات ربعيا 6.98 في المائة وتحسنت مقارنا 16.21 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 12.23 في المائة و53.69 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 10.84 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 161.929 مليون ريال بتحسن في النمو 108.88 في المائة والإيراد بلغ 3.546 مليار ريال ونما هنا الإيراد بنحو 12.06 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التحسن من انخفاض المصاريف والذي نما بمعدل 86.4 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن ونما بنحو 41.35 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن تتجاوز السوق في توقعاتها نتائج الشركة الأدائية.

شركة المواساة الطبية

الشركة حققت نموا في الربح ربعيا بنحو 22.2 في المائة وهناك نمو ربحي مقارن إيجابي عند 15.07 في المائة، وكان حجم الربح من مصادر أخرى صغيرا هنا حيث نجد تأثيره في صافي الربح منخفضا حيث بلغ 3.72 في المائة، في حين نمت الإيرادات ربعيا 19.62 في المائة وتحسنت مقارنا 15.63 في المائة. السعر نما إيجابا ربعيا ومقارنا وبمعدلات أقل مقارنة بالربح وعند 6.27 في المائة و17.55 في المائة. النتيجة المتوقعة هي انخفاض مكرر الربح عند 15.18 مرة . كليا نجد أن الربح أصبح 118.565 مليون ريال بتحسن في النمو 10.76 في المائة والإيراد بلغ 0.585 مليار ريال ونما هنا الإيراد بنحو 12.15 في المائة وحسب هامش الربح تظهر لنا أن التراجع من ارتفاع المصاريف والذي نما بمعدل 1.23 في المائة وهامش الربح الإجمالي تحسن ونما بنحو 7.09 في المائة (تحسن في السيطرة على المصاريف المباشرة). النتائج تعكس وضعا متناسقا في التقييم من طرف السوق وللمستثمرين كما هو واضح مقارنا وربعيا. دون أن تتجاوز السوق في توقعاتها نتائج الشركة الأدائية.

#3#
#4#

مسك الختام

يتميز نشاط قطاع التجزئة بالموسمية خلال العام وتفاوت المبيعات والأرباح تبعا لذلك، ولكن النتائج الكلية على مستوى القطاع والشركات كانت إيجابية في طرحها.