توقعات بارتفاع سهم "جوبس" الصيني أكثر 50 %

[email protected]

اتجهت الشركات العالمية وما زالت إلى الصين وأسست هناك شركات وفروعا إقليمية لها كما شيدت عددا كبيرا من المصانع، حيث تعتبر الصين المكان الأنسب حتى الآن لكثرة الأيدي العاملة في الصين وانخفاض تكلفتها، حيث يوجد في الصين أكثر من 750 مليون عامل، لكن البحث عن الموظفين والعاملين المُناسبين بين هذا الكم الهائل من البشر يتطلب الكثير من الجهد والعناء حتى يتم الوصول إلى الشخص المناسب، وفي المقابل يوجد العديد من المواطنين الصينيين الباحثين عن الوظيفة التي تناسب مؤهلاتهم وتطلعاتهم ولكن لا يجدونها بسهولة، من هنا ازدهرت سوق شركات توظيف القوى العاملة الصينية حيث تزايد عدد عارضي الوظائف مع نمو الصين وبالمقابل يوجد طالبون للعمل كثر في كل وقت وحين، لذا وقع اختياري على إحدى الشركات الصينية العاملة في مجال توظيف القوى العاملة الصينية وهي شركة 51Jobs Inc لنبحث جدوى الاستثمار فيها معتمدين على البيانات المالية والتحليل الفني.

نظرة عامة
تأسست شركة 51Job الصينية في عام 2000 وتركز نشاطها في مجال توظيف الأيدي العاملة وتقديم خدماتها للشركات التي تطلب الموظفين وكذلك الأفراد الطالبين للعمل، وتصل الشركة إلى طالبي الوظائف بطريقتين أولها الطريقة التقليدية باستخدام الإعلانات المطبوعة وثانيا باستخدام وسائل تقنية مختلفة منها موقع خاص على شبكة الإنترنت وبرنامج آخر توفره للشركات الباحثة عن الموظفين يهتم بإدارة الموارد البشرية فيما يتعلق بالتوظيف إضافة إلى استفتاءات تقوم بها لقياس الرواتب المطلوبة وغيره من المعلومات التي تهم الشركات لتقدمها لها، وتوفر الشركة مكاتب لطالبي الوظائف عبر 25 مدينة صينية وفي هونج كونج كل هذا لتجمع بين الملايين من طالبي الوظائف وعشرات الآلاف من الشركات الصينية وتجني هي المال من هذه المهمة كما تقوم الشركة بخدمات تدريب الموظفين وهي مُدرجة في بورصة ناسداك ورمزها JOBS.

سوق خدمات التوظيف
ازدهرت شركات التوظيف في الصين وأصبح هناك العديد من المواقع على شبكة الإنترنت المُهتمة بتوظيف الصينيين والجمع بين طالبي الوظيفة وطالبي الموظفين من الشركات، كما البحوث المُتخصصة تدل على أن الدخل من خدمات التوظيف بواسطة مواقع الإنترنت المتخصصة بالتوظيف في الصين قد وصل إلى أكثر من 103 ملايين دولار في عام 2005 بزيادة مقدارها 45 في المائة على دخل عام 2004 والدخل الناتج من عمليات التوظيف المُتحققة من طباعة إعلانات التوظيف في الصين وصل إلى أكثر من 258 مليون دولار في عام 2005 أي نمو بمقدار 12 في المائة عن دخل عام 2004، ويُتوقع أن يصل دخل التوظيف في الصين عام 2010 إلى أكثر من 500 مليون دولار كل هذا يؤكد مدى قوى سوق التوظيف.
تمكنت شركة 51Job من تحقيق زيادة مقدارها 37.8 في المائة في عمليات التوظيف من خلال موقعها على شبكة الإنترنت بينما نمت أعمالها باستخدام وسيلة الإعلان المطبوع بنسبة 9.3 في المائة ولكن في المقابل فإن 55.8 في المائة من دخلها يأتي من التوظيف بالإعلانات المطبوعة و31.5 في المائة من الدخل جاء عن طريق الموقع على شبكة الإنترنت والبقية من مصادر أخرى مثل التدريب والبحوث.

مؤشرات مالية
سنتناول قوائم الشركة الخاصة بعام 2006 التي صدرت أخيراً حيث سجلت الشركة مبيعات بلغت 85.4 مليون دولار مُحققة ربحاً مقداره 12.86 مليون دولار بمعدل نمو عن العام الماضي مقداره 61.7 في المائة وبالنسبة لربحية الشركة فنجد أن نسبة صافي أرباح الشركة هي 15.1 في المائة وهي أفضل من معدل صافي أرباح الشركة في السنوات الخمس الأخيرة التي تصل إلى 12.2 كما أن نمو الربحية في الشركة أفضل من نمو الربحية لبقية الشركات العاملة في القطاع نفسه ومقداره 10.3 في المائة.
لا يوجد ديون على الشركة، علماً بأن السيولة الجارية Current Ratio المتوافرة لدى الشركة تستطيع تغطية أي ديون عليها في حالة وجودها مستقبلا بمقدار 6.6 مرة في حال طلب التسديد الفوري للفوائد، أما نسبة العائد إلى حقوق ملكية المُستثمرين ROE هو 10.8 في المائة أفضل بكثير من العائد الذي تمنحه البنوك على إيداع الودائع بينما العائد على الملكية الذي يمنحه القطاع الذي تنتمي له الشركة يُقدر بـ 22.4 في المائة، أما قُدرة الشركة على الاستفادة من مبيعاتها في تغطية قيمة الأصول Asset Turnover هي 0.6 مرة وهو معدل ضعيف.

مؤشرات فنية
أغلق سهم JOBS يوم الجمعة الماضي عند سعر 16.49 دولار علماً بأنه كان يتحرك في نطاق سعري بين 15 و18 دولارا منذ كانون الأول ديسمبر من عام 2006 كما هو واضح من الرسم البياني عند الرجوع له، وقد حصل أن هبط تحت مستوى 15 دولارا في بداية آذار (مارس) تأثراً بانخفاض أسواق الأسهم العالمية بسبب هبوط بورصة الصين ولكنه عاد ليسير بين جنبات هذا النطاق السعري، وهذا الانخفاض الذي حدث كونّ فجوة بين سعر 14 و16 دولارا مما يعني أن سعر 14 دولارا يعد مستوى دعم قويا وتعد متوسطات الحركة لـ 50 يوما و200 يوم هي مستويات دعم حالياً وهي 16.40 و16.1 دولار على التوالي.
من يهتم بالتحليل الفني يُمكنه أن يطلع إلى الرسم البياني الأسبوعي weekly Chart حيث يتضح وجود متجه هابط من 55 دولارا في بداية عام 2005 ويصل إلى 18 دولارا حيث يعتبر سعر 18 دولارا مقاومة قوية بفعل وجود المتجه الهابط، فإذا تمكن السهم من الصعود فوق مستوى 19 دولارا بقوة واستمر فوقها فإنه يعني أن السهم قد اخترق المتجه الهابط على الرسم البياني الأسبوعي، ومن ثم سيتجه إلى تحقيق هدفه الاستثماري والفني وهو الوصول إلى سعر 25 دولارا وحسب نسب فيبوناتشي فإن الهدف الأول هو الوصول إلى سعر 27 دولارا.

مخاطر الاستثمار
المنافسة بين الشركات العاملة في مجال التوظيف للقوى العاملة في الصين هي أهم خطر يُهدد أعمال شركة 51Job Inc وأي شركة أخرى منافسة لها سواء في مجال التوظيف عن طريق الإعلانات المطبوعة أو موقعها على شبكة الإنترنت، كما تُشكل إعلانات الشركة المطبوعة في الصحف تكلفة كبيرة، ذلك أنها لا تملك ترخيص بالطباعة كغيرها، وهذا يؤدي إلى ارتفاع كبير في التكاليف مما يُقلل أرباحها التشغيلية.

المُنافسون
تعد شركة 51Jobs أشهر شركة توظيف في الصين وقد قامت بإنشاء مبان كثيرة لها حتى تقدم من خلالها خدمات الموارد البشرية وهي مؤهلة أكثر من غيرها لتتبوأ موقع الريادة في خدمات التوظيف وتحقيق ربحية أكثر، حيث بينت الدراسات أن الشركة لها حصة 19 في المائة من عمليات التوظيف التي تمت في عام 2005.
لكن المنافسة أمر لا بد منه وتواجهه كل شركة وأولى الشركات المنافسة هي ChinaHR.com ومن ثم Cjol.com وZhaopin.com، وتأتي المنافسة أيضاً من مواقع بوابات الإنترنت الصينية Portal ومن أشهرها SINA.com التي أفردنا عنها تقريرا كامل قبل أكثر من شهر، حيث تقوم بوابات الإنترنت بتقديم خدمات إعلان عن الوظائف وتُحقق دخلا جيدا لهذه البوابات وتحاول أن تُنافس في هذا المجال وتلعب فيه دورا فاعلا.

الخلاصة
أعمال شركة 51Job مُتركزة على توظيف العمالة وتعتمد على التطورات في سوق العمل الذي يزدهر بازدهار ونمو الصين، كما أن الحاجة إلى خدمات الشركة هي حاجة ماسة حيث تبحث العديد من الشركات الأجنبية عن اليد العاملة الصينية بمختلف مستوياتها، لذا نلاحظ نمو أعمال الشركة كما هو مبين أعلاه، وتواجه الشركة منافسة من بعض الشركات الصينية العاملة في القطاع نفسه. المحللون المُعتبرون والمراقبون لأعمال الشركة هم سبعة مُحللين منهم ثلاثة يوصون بشراء سهم الشركة وأربعة منهم يوصون بالاحتفاظ بالسهم لمن يملكه في محفظته حالياً ولا يوجد أي مُحلل يوصي ببيع السهم، والسعر الذي يتوقع المُحللون أن يصله السهم هو بين 18 و28 دولارا ومن ناحية التحليل الفني فإن أول هدف حسب نسب فيبوناتشي هو سعر 27 دولارا وسيتحقق عند اختراق المتجه الهابط المتكون على الرسم البياني الأسبوعي وتجاوز سعر 19 دولارا كإشارة مؤكدة.