13.2 مليار ريال حصيلة الأرباح والاستثمارات الجديدة خلال 49 يوما
<p><a href="mailto:[email protected]">abdulhamid@aleqt.com</a></p>استمرّت الصناديق الاستثمارية في السوق المحلية خلال الأسبوع الماضي في تحقيق مزيد من الأرباح، بمتوسط أداء أسبوعي وصل إلى 3.0 في المائة، مقارنةً بارتفاعه الأعلى خلال الأسبوع ما قبل الماضي بنحو 5.8 في المائة، ومقابل الارتفاع العام لإجمالي السوق بنحو 3.3 في المائة, نستقرأ تلك التطورات الإيجابية لأداء الصناديق الاستثمارية في طريق عودتها المتئدة لتعويض الخسائر الرأسمالية الكبيرة التي تكبدتها خلال 91 يوماً من العام الجاري، في الفترة الواقعة بين 25 شباط (فبراير) و27 أيار (مايو) من عام 2006، التي ذاقت فيها الصناديق الاستثمارية وجميع محافظ المستثمرين واحدةً من أمر الخسائر على امتداد عمر السوق المحلية التي تتجاوز العقدين من الزمن. فقدت من صافي قيمة أصولها أكثر من 73.2 مليار ريال؛ أي ما يفوق 60.7 في المائة من قيمتها في 25 شباط (فبراير) التي تجاوزت 120.7 مليار ريال. وبالنظر إلى الأداء الجيد الذي استعادت الصناديق الاستثمارية تحقيقه من بداية الشهر الماضي حزيران (يونيو) من العام الجاري؛ يُلاحظ أنها قد استعادت 13.2 مليار ريال بما يعادل 18 في المائة من حصيلة خسائرها الرأسمالية طوال الأشهر الثلاثة المريرة المشار إليها أعلاه. ونتيجةً لاستمرار ارتفاع متوسط أداء الصناديق الاستثمارية الأسبوعي فقد تقلّص متوسط خسائرها من بداية العام الجاري من -23.5 في المائة للأسبوع ما قبل الماضي إلى -21.2 في المائة، كما ارتفع متوسط أدائها الشهري من 14.9 في المائة في مطلع الأسبوع الماضي إلى 25.7 في المائة في مطلع هذا الأسبوع، مقارنةً بالنمو الشهري المماثل لإجمالي السوق بنسبة 17.4 في المائة. أما على مستوى صافي أصولها الاستثمارية فقد ارتفع خلال الأسبوع الماضي بنحو 3.0 في المائة من 58.9 مليار ريال إلى 60.7 مليار ريال، مشكلاً نحو 3.1 في المائة من إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم المحلية. أما على مستوى الأداء ربع السـنوي؛ فقد تراجع أداء الربع الثاني للصناديق الاستثمارية بصورةٍ كبيرة وصلت إلى -20.6 في المائة، مقارنةً بتراجعها الطفيف خلال الربع الأول من هذا العام بنحو -0.8 في المائة، وذلك في مقابل تراجعٍ أكبر لإجمالي السوق خلال الربع الثاني بنحو -22.9 في المائة. ونشأ هذا التراجع الكبير في الأداء ربع السنوي الثاني لتضمنه الفترة الزمنية التي شهدت أكبر تراجع في أداء السوق والصناديق الاستثمارية؛ تحديداً شهر أيار (مايو) من العام الجاري. كما تراجع صافي الأصول الاستثمارية للصناديق خلال الربع الثاني بنحو -33.3 في المائة من نحو 91 مليار ريال في نهاية الربع الأول إلى 60.7 مليار ريال بنهاية الربع الثاني؛ خاسرةً ما يقارب الـ 30.3 مليار ريال خلال الربع الثاني. وبتحليل النشاط الكلي للسوق خلال الأسبوع الماضي من خلال إلقاء النظرة الفاحصة داخل أروقة السوق المالية المحلية، التي نركز من خلالها على التحركات الأسبوعية للسيولة المدارة في السوق، لمعرفة اتجاهاتها الحقيقية التي تكشف لنا المنطلقات الفعلية لقرارات المستثمرين، وكما يبدو من الأرقام المستنبطة من النتائج الأسبوعية للسوق أن دافع المضاربة البحت ما زال هو المسيطر تماماً على طابع تعاملات المستثمرين أو المضاربين بمعنى أدق، تتركز بؤرته في منطقة ضيقة من السوق لا تتجاوز قيمتها السوقية المتضخمة أصلاً من إجمالي السوق المحلية سقف الـ 8.1 في المائة. وقد راوحت نسبة التذبذبات الأسبوعية لأسعار أسهم شركات المضاربة بين 29.1 في المائة كحدٍ أعلى ونحو -6.8 في المائة كحدٍ أدنى، مقارنةً بنطاق نسب التغيرات السعرية خلال الأسبوع الأسبق 37.5 في المائة و -2.2 في المائة للشركات نفسها. حيث وصلت نسبة الصفقات المنفذة على أسهم شركات المضاربة خلال الأسبوع إلى 49.0 في المائة من إجمالي الصفقات الأسبوعية للسوق، مقارنةً بنحو 45.3 في المائة في الأسبوع الأسبق. كما ارتفعت نسبة الكمية المتداولة لأسهم شركات المضاربة إلى 55.5 في المائة من إجمالي كميات الأسهم المتداولة الأسبوعية للسوق، مقارنةً بنحو 50.8 في المائة السابقة. وأخيراً زادت نسبة قيمة تلك الأسهم المتداولة بدافع المضاربة إلى 44.6 في المائة من إجمالي قيمة الأسهم المتداولة للسوق، مقارنةً بنحو 40.4 في المائة السابقة. وكان أكثر المتأثرين من بقية القطاعات الرئيسة في السوق نتيجة انعطاف أغلب السيولة المدارة في السوق عنها قطاعات كل من البنوك والأسمنت والتأمين. أداء صناديق الاستثمار التقليدية في الأسهم المحلية واصلت الصناديق الاستثمارية التقليدية تحقيق معدلات الأداء الأسبوعي الإيجابية؛ مسجلةً متوسط ربحية أسبوعية بلغ 2.8 في المائة، مقارنةً بارتفاعها الأسبوعي الأسبق والأكبر 5.9 في المائة، لتتقلص خسائرها منذ بداية العام الجاري من -22 في المائة خلال الأسبوع ما قبل الماضي إلى -19.8 في المائة في مطلع هذا الأسبوع. فيما تراجع معدل أداء الصناديق الاستثمارية التقليدية خلال الربع الثاني بنحو -20.0 في المائة، مقابل ارتفاع طفيف خلال الربع الأول لم يتجاوز 0.1 في المائة. وراوحت الحدود العليا والدنيا للأداء الأسبوعي المسجل لصناديق الفئة التقليدية بين 4.3 في المائة كأعلى ربحية أسبوعية بين صناديق هذه الفئة لصالح صندوق أسهم الشركات السعودية المدار من البنك السعودي الهولندي، ونحو 1.4 في المائة لصالح صندوق الأسهم السعودية المدار من البنك العربي الوطني كأدنى ربحية أسبوعية؛ وذلك باستثناء التراجع الطفيف في أداء صندوق أسهم البنوك السعودية المدار من البنك السعودي الهولندي الذي تراجع بنسبة طفيفة لم تتجاوز -0.3 في المائة. أما بالنسبة لإجمالي أصول هذه الفئة من الصناديق الاستثمارية في الأسهم السعودية فقد ارتفع بنسبة 3.0 في المائة إلى 18.4 مليار ريال، مثلت نحو 30.3 في المائة من إجمالي استثمارات الصناديق في سوق الأسهم المحلية. ويمكن قراءة التغيرات في ترتيب صناديق المقدمة ضمن هذه الفئة, الذي ما زال يقيس في الوقت الراهن أداءها وفقاً لأقلها خسائر منذ بداية العام، بالاطلاع على جدول الأداء الأسبوعي، الذي يبين أهم مؤشرات الأداء ومعدلات المخاطرة وتحركّات المراكز التي تمت خلال الأسبوع، مع الإشارة إلى محافظة صندوق الشركات المالية المدار من "ساب" على المرتبة الأولى بربحية أسبوعية جيدة وصلت إلى 2.9 في المائة، مقارنة بربحيته الأسبوعية الأعلى السابقة 6.9 في المائة خلال الأسبوع ما قبل الماضي، لتتراجع خسارته منذ بداية عام 2006 إلى -10.8 في المائة مقابل -13.3 في المائة السابقة. كما تدنت محصلة خسائره خلال الفترة من 25 شباط (فبراير) حتى تاريخ هذا التقييم "126 يوماً" من -26.4 في المائة في الأسبوع ما قبل الماضي إلى -24.2 في المائة، ويُعد أقل الصناديق الاستثمارية الأقل خسارة ضمن فئة الصناديق التقليدية خلال تلك الفترة، وكان الأداء التراكمي لهذا الصندوق خلال عام 2005 قد بلغ 108.1 في المائة. أداء صناديق الاستثمار الشرعية في الأسهم المحلية استمرت أيضاً الصناديق الشرعية في تحقيق معدلات أداء إيجابية خلال الأسبوع الماضي، وصلت إلى 3.2 في المائة، مقارنةً بربحيتها الأسبوعية الأعلى السابقة التي بلغت 5.7 في المائة، لتتقلص من ثم خسائرها التراكمية منذ بداية عام 2006 من -24.9 في المائة إلى -22.5 في المائة في مطلع هذا الأسبوع. فيما تراجع معدل أداء الصناديق الاستثمارية الشرعية خلال الربع الثاني بنحو -21.1 في المائة، مقابل تراجعها خلال الربع الأول بنحو -1.7 في المائة. وراوحت الحدود العليا والدنيا للأداء الأسبوعي المسجل لصناديق هذه الفئة بين 4.3 في المائة لصالح صندوق الأمانة للشركات الصناعية المدار من "ساب" كأعلى ربحية على مستوى هذه الفئة وجميع الصناديق الاستثمارية، فيما بلغت أدنى ربحية متحققة خلال الأسبوع لصالح صندوق الأهلي النشط للمتاجرة بالأسهم المدار من البنك الأهلي 0.1 في المائة. كما ارتفع صافي أصول هذه الفئة من الصناديق الاستثمارية خلال الأسبوع بنحو 3.0 في المائة من 41.0 مليار ريال في الأسبوع ما قبل الماضي إلى 42.3 مليار ريال، لتمثل بذلك 69.7 في المائة من إجمالي استثمارات الصناديق في سوق الأسهم المحلية. أمّا على مستوى ترتيب صناديق المقدمة ضمن هذه الفئة من الصناديق الاستثمارية الذي ما زال أيضاً يقيس أداءها وفقاً لأقلها خسائر منذ بداية العام، فقد حافظ صندوق الأهلي النشط للمتاجرة بالأسهم السعودية على المرتبة الأولى بالرغم من تدني ربحيته الأسبوعية البالغة 0.1 في المائة، مقارنةً بربحيته السابقة 0.2 في المائة، مقلصاً معدل تراجعه منذ بداية عام 2006 إلى -8.6 في المائة، أما على مستوى خسائره خلال الفترة من 25 شباط (فبراير) حتى تاريخ هذا التقييم "126 يوماً" فقد تراجعت من -24.6 في المائة خلال الأسبوع ما قبل الماضي إلى -24.5 في المائة، ويُعد أقل الصناديق الاستثمارية خسارة ضمن فئة الصناديق الشرعية خلال تلك الفترة. فيما جاء ترتيب بقية الصناديق الاستثمارية المتوافقة مع الشريعة التي تلي الصناديق السابقة حسبما هو موضح في جدول الأداء الأسبوعي، الذي يبين أيضاً أهم مؤشرات الأداء ومعدلات المخاطرة وتحركّات المراكز التي تمت خلال الأسبوع. تنويه واعتذار للقراء والقارئات الكرام آمل من الإخوة والأخوات المتواصلين معي عبر خدمة SMS إرسال عناوينهم الإلكترونية أو أرقام الاتصال بهم لتعذر الرد عليهم بسبب عدم ظهور أرقامهم في صندوق بريد الكاتب، كما أعتذر جداً لجميع من تواصل معي عبر البريد الإلكتروني ولم أتمكن من الرد عليه حتى الآن بسبب زحمة البريد الوارد من القراء والقارئات الكرام. <div><a href="/files/10_04072006_1.1.jpg" target="_blank"><img title="" alt="" src="/picarchive/10_04072006_1.jpg" border="0"></a><div><a href="/files/10_04072006_2.1.jpg" target="_blank"><img style="margin: 0px;" title="" height="199" alt="" src="/picarchive/10_04072006_2.jpg" width="312" border="0"></a></div></div><div> </div><div><a href="/files/10_04072006_2.1.jpg" target="_blank"> </a></div>