طرق الإدارة الاستثمارية السليمة وسط تقلبات الأسواق العالمية

يتحدث "مايكل إيدزيس" في كتابه "أكذوبة الاستثمار الضخم" (ماذا يريد مستشاروك الماليون إخفاءه عنك؟) عن كيفية إدارة الاستثمار والتطرق إلى معرفة أسباب ابتعاد المستثمرين عن أوجه الاستثمار التي تشغل فيها أموالهم. ويقر الكتاب بحقائق عن المستشارين الماليين والوسطاء وامتلاكهم ثروات تفوق تلك التي يمتلكها عملاؤهم، فقد يمتلك الوسيط يختًا لا يحلم بامتلاكه المستثمر نفسه.
يوضح الكاتب أن السوق أصبحت تتحرك بشكل عشوائي، وبالتالي فالأداء في الفترات السابقة لا يكفل النجاح في المستقبل أو تحقيق مستويات أو معدلات مرتفعة. ويرى الكاتب أن رسوم إدارة صناديق التحوط قد تصل في بعض الأحيان إلى ضعف العوائد التي يحصل عليها المستثمر. وتهدف أساليب المبيعات المختلفة إلى تعتيم الحقائق وخداع المستثمرين بالأرقام والإحصائيات حتى لا تثنى لهم إدراك المكاسب التي تحقق أو حقيقة أنشطتهم التجارية في الأسواق.
يبين الكتاب أن استراتيجية الاستثمار تعد خير وسيلة لدراسة سوق الأوراق المالية، كما أن سعر سوق الأوراق المالية غير المتوقع ما هو نتيجة للمعلومات التي كانت متاحة لدى المستثمر. وجدير بالذكر، أن مديري صناديق التحوط لا يحصلون على نتائج مرتفعة على المدى البعيد مقارنة بغيرهم من المديرين. ويعد الاستثمار المقتصد الطريقة الوحيدة لجني الأموال في سوق الأوراق المالية.
يبين المؤلف أن النشاط الحقيقي للمؤسسات الاستثمارية ليس إدارة الأموال للمستثمرين، بل على الأرجح إثراء أنفسهم تاركين المستثمرين في أسوأ حال. وفي قديم الأزل، كانت تحدد رسوم الوساطة بموجب لوائح رفيعة المستوى، ولكن في عام 1975، قامت هيئة الأوراق المالية بإلغاء هذا التنظيم وفتح السوق للمنافسة. وقد فقدت مؤسسات الوساطة المالية القديمة نصيبا كبيرا من السوق. وعلى الرغم من ذلك، اكتشف الوسطاء أن لديهم طرقا أخرى لأخذ المال من جيب المستثمرين.
يسرد الكتاب أنه في بداية الأمر، ابتدع الوسطاء صناديق مشتركة ليسهم فيها المستثمرون، بيد أن هذه الصناديق ما هي إلا أعباء تقع على كاهل المستثمرين. ولكن عندما استيقظ المستثمرون، ثبت أن هذه المؤسسات الاستثمارية مُكلفة وعديمة الفائدة. وقد حثت بورصة "وول ستريت" على وضع نظم ولوائح تسمح لهم بالحصول على رسوم لتغطية التسويق لصناديق جديدة.
وفي نهاية المطاف يشير المؤلف إلى أن الخدمات التي تقدم للمستثمرين من قبل المستشارين الماليين والوسطاء ما هي إلا خدمة مبيعات ينظر فيها مقدم الخدمة إلى ما يدفعه العميل.

Title: The Big Investment Lie; What Your Financial Advisor Doesn't Want You to Know
Auther: Michael Edesess
Publisher: Berrett-Koehler Publishers
ISBN: 1576754073
Pages: 298