التحليل الفني .. رؤية تحليلية

التحليل الفني كما يعرف في موسوعة ويكيبيديا هي تقنيات تدعي القدرة على التنبؤ بمستقبل حركة السهم من خلال دراسة المعلومات السابقة للسهم وبشكل خاص حركته السابقة وكمية التداول عليه. أما التحليل الأساسي فهو دراسة العوامل المحيطة بأداء الشركة من أرباح وأصول وإدارة وغير ذلك من العوامل المرتبطة بمتانة وضع وأداء الشركة. وتتشعب أساليب أخرى ذات شعبية أقل كالتحليل الكمي والاستراتيجي وتحليل الانحرافات وتتداخل هذه المصطلحات وتتقارب وتتباعد.
لا أريد الخوض في مزيد من التعريف فهناك على الأقل اتفاق (على الاختلاف) بين التحليل الأساسي والفني والمقصود بكل منهما.
وحتى أريح القارئ الكريم في البحث عن نتيجة هذا المقال فأنا هنا لا أنتقد التحليل الفني ولكن أنتقد الانتشار الواسع للتحليل الفني وطغيانه على المنتديات والصحف وكثير من البرامج الإخبارية المهتمة بالتحليل.
أولا لماذا التحليل الفني؟ إحدى أهم إيجابيات التحليل الفني هي سهولة تعلمه فهو بشكل عام لا يحتاج إلى شهادة دكتوراة في الرياضيات ولا شهادة جامعية ولا حتى شهادة محو الأمية. النقطة الثانية: هي شمولية تطبيقه فهو ينطبق على الأسهم والبضائع والعملات والسندات ويتوسع البعض فيطبقه على كل شيء يتحرك كحركة الأمواج وتشكل العروق في أوراق الشجر وحركة المرور ولذلك تحكى طرفة عن محلل فني توقف فجأة لدى إشارة مرور خضراء بحكم أنه فنيا يجب أن تكون حمراء فقال له صاحبه "الأجدر أن تنطلق. وإلا فنّيا سيكون هناك اصطدام". ثالثا: قدرته على تحديد وقت الخروج والدخول وهذه النقطة لا يمكن للتحليل الأساسي التعامل معها. رابعا: قدرته على العمل في جميع ظروف السوق فحين تتضخم الأسعار في السوق يبيع المستثمر كل ما لديه من أسهم ولكن طبيعة الأسواق أنها تبالغ في ردات الفعل فتستمر الأسعار في الصعود وليس لديه القدرة على الاستفادة من هذا الارتفاع. هنا يقترح التحليل الفني إشارات دخول وخروج ربما يحالفها النجاح.

إذن أين المشكلة؟

أهم عيوب التحليل الفني في نظري هو أنه لا يخدم الاقتصاد ككل. بمعنى أنه من الممكن أن يعطي إشارات دخول لشركات ورقية ويضاعف قيمتها أضعافا مضاعفة. بينما يعطي تحذيرات من شركات جيدة ورخيصة. ثانيا: وهو استكمال لـ "أولا" أنه يورط المستثمرين في شركات مبالغ في قيمتها. ثالثا: أنه لا يشكل أي ضغط على إدارات الشركات ولا يحلل ويوضح مشكلاتها. رابعا: سهولة التلاعب في أشكال الأسهم فمن الممكن أن يقوم المضارب بكسر المقاومة مثلا ليعطي إشارة دخول مما يمكنه من بيع كمياته على المتداولين.
وأنا هنا لأقول إن التحليل الفني هو فن أكثر منه علم ولذا يجب استخدامه مع التحليل الأساسي وقراءة توجهات الاقتصاد ومعرفة الصناعة التي تقوم عليها الشركة.